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投資信心回籠 境外基金規模連5月達3.19兆 創歷史新高

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.06.13 00:00
根據投信投顧公會資料顯示,4月境外資金規模達3.19兆,直逼3.2兆元,並創下歷史新高。不僅是連續5個月成長,今年來增幅更高達17.3%。第二季由於受到地緣政治干擾,不少資金流入債券型基金以及貨幣型基金避險,新興債基金以6.2%的增幅,僅次於貨幣型基金,成為推升境外基金規模的主力,股票基金則是小幅度留出,但今年來規模仍成長2成以上。

Q2股市氣氛低落 推升債券表現

第2季以來,金融市場受到第1季企業財報左右而上下起伏,加上國際市場消息平淡,導致股市持續反應漲多回吐賣壓,投資情緒略為低落,促使國際資金暫時先轉進債市。但市場對於全球景氣回復成長已有高度共識,摩根證券副總經理謝瑞妍預估股市拉回整理僅是短期現象,即使市場震盪,風險性債券的買盤並未退縮,進而推升新興債及高收益債基金規模走高。

謝瑞妍認為,身處景氣擴張期間,股票增值帶來的報酬深具吸引力,只要投資氣氛有所好轉,資金仍將回歸股票的懷抱,此外,與景氣高度掛釣的新興債及高收益債亦將是資金追捧標的。

收益率高+價格偏低 新興債吸金

新興市場債券4月明顯回溫,摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出,不只國內投資人對新興債的加碼意願提升,國際資金也自第2季起積極回補。而新興債買氣增溫,皮耶分析,無非是瞄2大投資亮點「較高債券收益率」及「價值面頗具吸引力」。

此外,就收益率來看,皮耶表示,目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8%以上,相較於成熟國家債券提供較高收益率,進一步就利息收益角度來看,價值面更具吸引力。皮耶強調,雖然美國QE開始退場,但多數新興國家目前並通膨高漲的問題,亦即沒有升息壓力,因此實質利率也相對較高。

皮耶認為,接下來新興債表現持續分化,投資主軸先觀察利率政策與具有利差優勢的債券,貨幣先止穩的國家可望率先吸引資金回流,美元主權債因少了匯率波動又具有利差優勢,成為現階段資金重回新興債市的首選。

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