回到頂端
|||
熱門: 戴姿穎 阿信 孫大千

金融時報警告 美瘋中企IPO恐住套房

自由時報/ 2014.06.04 00:00
〔編譯盧永山/綜合報導〕雖然近幾年來中資企業赴美掛牌屢爆財務造假醜聞,但隨著中國最大的電子商務業者「阿里巴巴」赴美籌資,將挑戰美國史上規模最大的IPO紀錄,美國投資人似乎又開始瘋中資企業;英國金融時報警告,就算是指標中資企業,或許IPO初期會讓投資人獲利,但長期報酬卻常不如預期。

中國知名電子商務平台「京東商城」前陣子以每股十九美元在那斯達克掛牌,就算這家公司自開辦以來從未賺過錢,但掛牌後股價已上漲近三成;另,四月中掛牌的新浪微博,儘管一直處於虧損狀態,也獲得美國投資人青睞。

金融時報指出,身兼董事長及執行長的京東商城創辦人劉強東,雖僅持有十八.七%股權,卻因特殊公司制度,可握有八十三.七%的投票權;京東商城的公司治理與美國科技公司截然不同,若Google和臉書存在這種類似雙重股權結構及由密友出任董事,肯定早被市場罵翻。

金融時報也說,雖然中資企業爆發一連串會計醜聞,但那斯達克仍允許中資企業透過治理標準較低的註冊地來申請掛牌。以京東商城為例,註冊地是開曼群島、而非中國;開曼群島的法律對於董事會的獨立代表並無硬性規定,若公司治理出問題,則股東相對缺少保障。

為何京東商城還是受到美國投資人青睞?金融時報分析,主因恐是知名的阿里巴巴即將赴美籌資掛牌,又掀起美國投資人對中資企業新一波熱潮。

上市3年 平均報酬-3.6%

根據佛羅里達大學財務學教授瑞特(Jay Ritter)的研究,一百六十八家中資企業赴美上市後三年,平均報酬率為負三.六%;但同一時間,美國投資人購買史坦普五○○指數成分股的平均報酬率卻高達廿三%。

社群留言