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巴菲特的個人理財忠告

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.06.03 00:00

關於投資、了解個人能力、職涯和節儉

在最近的致股東信中,巴菲特透露已要求於自己離世後,將妻子的90%資產投資於追蹤標普500指數的低成本指數基金,其餘10%投資於短期政府債券,原因是指數基金很可能超越由「高收費基金經理人」管理的投資組合。

股神明確支持指數基金使不少人感到意外,然而這並非巴菲特首次向公眾透露個人理財傾向。在剛過去的巴郡股東大會上,巴菲特就分享了這些所有投資人都適用的理財秘訣。

關於投資

在談及安排妻子繼承的資產時,他提到投資指數基金而非風險較高產品,主要是考慮到「並不是要將資產極大化,而是讓自己心安理得。」

會上有人問到關於巴郡最近落後基準標普500指數的問題。過去5年,巴郡的表現有4年落後標普500指數,其中在2013年,巴郡取得18.2%的漲幅,而指數(包括股息)的漲幅則高達32.4%。巴菲特表示巴郡很可能會在市場反彈(如目前牛市)的時期內落後於指數。「如果市場連續5年表現強勁,我們並無法擊敗標普」。

談到自己的投資缺點,巴菲特自認有時候對表現欠佳的巴郡經理容忍太久,應早點把他們送離公司。投資人亦應反問自己有否犯下同樣的錯誤,容忍表現欠佳的基金經理人或財務顧問太久。

巴菲特說買進企業比股票交易更令他雀躍。投資人亦應謹記不要沉迷每日追逐股價漲跌,持有優質的投資標的更有助提高投資的成功率。

了解自身侷限

會上一名記者問到巴菲特如何確定自己的「能力圈」(circle of competence)範圍。巴菲特一直鼓勵投資人留在能力圈,也就是只涉足自己了解的公司和行業。巴菲特無法給予具體答案,但提醒投資人要「以現實態度評估自己的才華和不足」。

關於職涯

一名年輕男子在台下問巴菲特對於一個傾向創業,但對科技不感興趣的23歲年輕人有何建議,巴菲特說他個人還是會選擇進入投資行業。他亦向年輕人補充,尋找職涯的最佳方法就是盡可能認識和學習大量不同的業務。他憶述自己仍是投資新手時一次探訪煤礦公司的經驗。那次他問了那間煤礦公司的管理階層一個問題:在眾多競爭對手當中,哪個是最好或最差的投資選擇?

「你可以透過觀察和親身接觸了解公司的經濟特徵」,巴菲特說:「你必須對此擁有真正的好奇心......只要一直學習,你會在某天遇上對你非常有用的東西」。

關於節儉

巴菲特出名節儉。在關於消費習慣的討論中,巴菲特提到奢侈消費過度會減低快樂的報酬率。「我認為當生活水平達到某程度後,生活品質就不再與生活成本相關。」他進一步談到:「我的生活非常快樂。事實上,如果我有6間或8間房子,生活可能會更糟糕的。」

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