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投信:全球價值股投資當道

中央社/ 2014.06.01 00:00
(中央社記者潘智義台北1日電)聯博投信表示,在全球經濟回暖,且呈現差異化復甦的大環境下,近期市場資金有轉進「價值股」的跡象。

聯博解釋,所謂「價值股」指的是本益比、股價與淨值比不及大盤的股票,或是目前股價相對長期獲利能力被低估的公司。目前大部分的價值股為景氣循環股。

聯博認為「價值股」投資策略當道,藉由檢視不同類股的股票風險溢酬(Equity Risk Premium Returns)表現,也即「持有這類風險資產,所能得到高於無風險資產報酬的部分」。

以價值型股票、收益股來做比較,也可以發現「價值股」投資策略似乎略勝一籌。

聯博投信引述聯博股票團隊主管暨全球價值型股票團隊投資長雪倫‧方(Sharon E. Fay)看法指出,全球大環境之所以有利價值股的投資策略,主因總經環境持續改善,但許多股票股價表現尚未反映基本面。

加上先前市場仍易被短線消息面左右,企業基本面、中長期展望往往被忽略,股價也因而被扭曲,所以有利「價值股」投資策略。

展望未來,雪倫‧方認為,全球相對寬鬆的貨幣環境與流動性,仍可望持續支持全球經濟成長,有利全球股市。美國第1季經濟成長雖幾近停滯,但根據失業率與企業調查結果顯示,美國第2季經濟成長可望反彈回升。

美企業調查結果,與企業獲利預測目標顯示,未來資本支出與非住宅營建活動將更加強勁。

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