今天媒體報導，據統計，四月份散戶明顯歸隊，而昨天的融資餘額一舉增加10億，更證明了散戶已經大舉歸隊。但是也由於散戶的歸隊，使得市場擔心因為籌碼變得凌亂，恐將導致大盤展開波段回檔走勢。但是我們發現，這一波散戶的歸隊，倒未必見得是進場做多，從台指期的多空比分析，散戶布局空單的情況，反而比較普遍。也就是說，到目前為止，散戶的心態還是偏空的，而按照我們之前的提示，現階段以外資為首的法人，本就是以反市場心理操作為主軸，而既然散戶的心態仍然偏空，相對就加大了法人繼續軋空的空間，因此們預期，在週四摩台指平倉前，大盤應該還有更高點可期。
今天盤中韓國股市一度重挫超過1％，但是在同一時間，韓圜和台幣都仍能維持強勢格局，顯示外資並沒有外流的跡象。這應該是台灣股市仍能維持相對強勢的最主要原因。此外，這兩天大盤成交值持續萎縮，雖然降低了資金動能推升大盤的力道，但是也提高了法人控盤的能力，而在外資手上仍持有大量台指期多單的情況下，法人拉高摩台指平倉的可能性將大為提高，也就是說，只要國際股市沒有出乎意料之外的出現大幅回檔走勢，至少短線上，台灣股市應該還有更高點可期。
李永年分析師
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