回到頂端
|||
熱門: 價值觀 虐貓案 Google

股市漲多了?富蘭克林:MSCI世界指數報酬仍低於平均值

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.05.19 00:00

富蘭克林坦伯頓成長基金將滿60歲,經理人諾曼今日訪台。(鉅亨網記者許庭瑜攝)

全球股市自金融海嘯以來已出現不小反彈,許多投資人對進入股市仍有帶保留,但富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼˙波斯馮(Norman J. Boersma)認為,MSCI世界指數十年年化報酬率來看僅從2008年的負1.1%回升至6.4%,或許短期來看已經成長許多,但仍低於長期平均的9%,預估今、明年報酬可以達7-8%。

減碼價格過高美股 歐洲本益比相對吸引人

諾曼指出,隨著景氣穩步復甦,MSCI世界指數報酬率也在逐漸回升中,預估明年十年年化報酬率最高可以達到8%左右。但認為美國許多股票,尤其是新興科技股(雲端、網路等)股價已經太高,因此減碼此區域的持股,較看好本益比相對吸引人的歐洲企業,並將整體投資比重拉高至50%,高於MSCI世界指數的30%。

諾曼分析,現在投資歐洲必須分清楚,核心國家(如德國)以及邊陲國家(如西班牙等)內部的企業表現與整體經濟復甦進度是不同的,不能一竿子打翻整個歐洲。若從整個歐元區來看,的確許多數據都顯得此區域不值得投資,但若是從下到上的觀點來選股,就會發現還有很多便宜,但體質良好的公司,長期來看很具成長性。

富蘭克林團隊積極於全球市場中找尋便宜又具潛力的投資標的。回顧過去,曾在1960年代、1970年代與1980年代分別加碼加拿大、日本與美國比重達45%至58%之多,靈活調節資產配置,精準掌握到不同年代各區域最佳投資機會。諾曼表示今年最具有潛力的地區,就是歐洲。

產業趨勢 聚焦金融、醫療與能源

在產業部分,則是發現金融、醫療,與能源三大產業上具有投資契機,諾曼分析,歐美的金融股價格仍在數十年的低點,由其是歐洲,股價淨值比才從低點微幅回升,距離回升到平均水準還有很大空間。並透露現階段在歐洲看好不少間銀行,且已經分散投入,除了把握補漲機會,也分散風險。

醫療部分,諾曼認為雖然前兩年此產業在股價上的確有很出色的表現,但是從基本面來看,長期順風車正驅動製藥類股表現,同時在新興市場對醫療的逐漸重視,以及全球人口老化趨勢下,用藥需求也會大增,前景可期。

最後在能源這塊,諾曼發現全球能源指數有走跌的趨勢,但目前來看,全球能源價格並沒有回落太多,加上歐洲能源類股配發股利的能力也在平均值之上。正是逢低進場的好機會。至於美國能源產業,則是樂觀在頁岩油的成熟與開採帶動下,有利企業獲利。

今年是富蘭克林坦伯頓成長基金的60歲生日,諾曼表示,因為他已經做這行很久了,所以今年在操作和心態上也會與過去一樣,不會有特殊的期待或者壓力。

社群留言