回到頂端
|||

蕃新聞

外資評欣興 新廠動能關鍵

中央商情網/ 2014.05.19 00:00
(中央社記者江明晏台北2014年5月19日電)外資麥格理證券指出,欣興(3037) 為英特爾設立的新載板廠執行力,將影響欣興未來兩年的獲利能力,給予中立評等與22元目標價。

欣興2014年第1季合併營收新台幣135.56億元,季減約6%,年減7%,但在存貨提列損失減少,3月高階HDI出貨成長、帶動產品組合改善與新台幣匯率改善等因素下,毛利率回升至9.2%,本業轉虧為盈,單季稅後淨利約0.57億元,稅後每股盈餘(EPS)為0.06元。

外資麥格理指出,欣興首季轉盈,但表現仍低於預期,未來,將關注欣興兩個關鍵,第一是,2014年欣興是否能在蘋果(Apple)Any layer任意層板中恢復市占,第二是新載板廠的執行,將左右欣興未來2年的獲利能力。

英特爾載板業務已惡化近2年,欣興2012年開始為英特爾建新廠,外資麥格理認為,英特爾載板業務恐進一步走弱,對現存的日本供應商也有壓力;個人電腦(PC)的需求下降和結構變化降低載板需求,但更重要的是,急劇收縮的平均產品金額(ASP)已進一步削減現有供應商的利潤空間,主要供應商如,日本第2大印刷電路板商揖斐電(Lbiden)和日本IC基板商新光電氣(Shinko)現在的營業利益率都僅剩個位數。

麥格理表示,欣興電子今年新工廠開始生產後,下半年可望獲來自英特爾的小部份訂單,但收益率和對獲利的影響仍應持續關注,因為欣興從現有的FC-BGA技術轉至英特爾智慧手機用低價位微處理器(MPU)所需載板,在技術仍需一大步的進展。

觀察英特爾供應商,麥格理認為,除了揖斐電和新光,過去15年來,沒有其他載板供應商已能夠成功保持一致的收益率,並產生足夠的投資回報。

社群留言