台股週報》外資調節防修正　轉向高殖利率股

台股上週收8889.69點，週線上漲22.37點，但週K線翻黑，不過表現在全球股市仍屬前段班。統一全天候基金經理人朱文燕表示，上週市場聚焦4月營收及法說會內容，本週則是第一季財報公布期的最後階段，5月中旬前是台股內部調結構、股價修正的激烈期，資金暫時轉向高股息、高殖利率個股，相對是進可攻、退可守的標的。

全球股市由美股領頭，率先出現獲利回吐賣壓，尤其中國電子商務龍頭阿里巴巴申請在美上市，市場擔心資金排擠效應，加上中小型股估值過高，形成了網路股的沈重賣壓，進而拖累了整體科技股，因此近日美股盤勢呈現科技股修正，資金轉入大型藍籌股及價值型股票的整理盤。

朱文燕指出，美股可說是台股的先行指標，台股目前同樣面臨漲多獲利了結的賣壓，且年初以來一路買超台股的外資，上週也對台股有較多的調節動作。尤其是漲多的電子股及成長股，股價波動度及修正壓力都加大，市場轉向寄望於除息行情，聚焦在高股息、高殖利率，相對較具防禦力的價值型股票。

對於台股5月行情，朱文燕認為，目前暫時欠缺利多刺激動能，國際股市高檔震盪，中國大陸仍處在經濟結構的調整期中，且受到打貪及打奢影響，今(2014)年大陸五一長假消費力道較溫和平淡。陸港股市也在偏弱走勢中起伏不定，對台股未如以往起到激勵作用，預估5月下旬財報季結束後，會逐漸回歸基本面。

展望台股後市，朱文燕分析，美國聯準會主席葉倫在國會聽證的談話內容正面，有利國際資金面維持寬鬆，且歐洲央行總裁德拉吉也暗示6月啟動寬鬆政策，在台股的政策面、基本面偏多下，全年多頭行情不變。而電子股也只是短暫的回檔修正，全年營運動能向上成長的態勢不變，待修正波結束後，會由首季財報及第二季展望俱佳的電子股領軍，6月後有機會再次發動攻勢。

在投資方向上，朱文燕建議，高股息、高殖利股是穩定投資組合收益的防衛型部位，核心持股看好電子股未來仍有不錯的表現空間，可多著墨於年度發燒題材聚焦的物聯網相關、雲端運算、蘋果相關供應鏈，傳產股則較看好汽車零組件。