台股5月變盤？蔡明彰：財報照妖鏡 金融海嘯以來美股警訊重演

蔡明彰分析，首季財報出爐接近尾聲並如照妖鏡一樣一一揭露了首季業績巨幅衰退的公司，看到財報讓人嚇一跳的公司，比如凌耀(3582-TW)去年的這時首季EPS還有3.48元今年首季陡降至0.83元，大衰退76%。台星科(3265-TW)今年首季每股盈餘巨幅衰退約42%至0.47元，而同欣電(6271-TW)首季EPS不只低預期，第2季也將面對保留盈餘稅問題等，個別企業難以一一點名，但使大盤總體籠罩在這一波財報調整的氣氛。

除了內部有財報因素以外，考量美國市場對應台股具有部分先行意義，他也提供一個觀點讓投資人參考：技術分析學派統計，過往美國市場在一個交易日內出現道瓊指數與那斯達克指數出現0.5%幅度的分歧在金融海嘯以來僅有5次，但最近已出現了2次！如在昨天道瓊收漲0.2%、那斯達克指數收低0.4%，二者差距約0.6%，就分析統計，過往每每出現這樣的一次分歧、往往就是大轉折，比如說2011年時此訊號伴隨美國遭降評使那斯達克一路的大波段下跌約20%。

另有3個訊號也應追蹤，他指出，除了投資美國小型股的重要指數--羅素2000已經呈現頭肩頂型態；近期美元指數自量化寬鬆第4次減碼後創低並在近期開始了反彈、但只有美元不強彈才能對台股較有利；在學運落幕後，內資買的比外資猛的趨勢不變，且台股的融資餘額已經連續4個交易日上升了。