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投信:歐股仍有空間 中小型夯

中央商情網/ 2014.05.09 00:00
(中央社記者許湘欣台北2014年5月9日電)歐洲景氣復甦明確,歐股站上波段高峰,投信業者指出,歐洲企業獲利具有趕上美國潛力,相對美股仍有空間,加以併購和重組兩大題材,中小型股與可轉債看好。

宏利投信代理的愛德蒙得洛希爾歐洲中型股基金經理人歐德瓦(Camilla Nathhorst Odevall)、歐元可轉債基金經理人葛林(Laurent Le Grin)及全球策略分析師葛德(David Gaud)針對歐洲投資展望發表看法。

歐德瓦指出,歐洲市場自去年下半年已明顯擺脫歐債風暴的困境,且歐洲的復甦不僅止於核心國家,義大利、西班牙等受困歐債危機的國家,也在近年撙節方案奏效下,財政狀況改善,出口成長也帶動經常帳自赤字回到盈餘。

就價值面看來,歐股本益比目前約在長期均值附近,股價水平相對美股便宜約 3成,在經濟復甦更形確立下,企業獲利可望逐步回升至2007年的高點。

後市來看,她特別著眼中小型股,統計過去10年,道瓊泛歐小型200指數漲幅大幅超越道瓊泛歐600指數達62%。中小型不僅長期表現超越整體大盤,相對大型股對景氣的敏感度也較高。

葛德進一步指出,併購和重組將是格外重要的兩大題材,觀察2013年,歐洲企業的併購案數量仍低,但今年則已有加速現象,年初至今交易量年增率達到26%,隨經濟升溫,後市潛力看好。

葛林認為,由於目前股票價格逐漸走揚,帶動可轉債資產脫離類債券走勢,而進入與股價走勢相關性漸高的平衡期,所以在目前階段選擇可轉債投資區域,主要是要選擇股價具上漲動能、價值面低廉、股價上漲空間較大的類股,同樣可以跟上歐股的補漲潮。

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