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滬港通上路 ?豐:留意陸資入港3大投資機會

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.05.08 00:00
?豐銀行看好未來滬港通(上海交易所與香港聯合交易所可直接買賣指定個股)啟動後,將替兩邊股市注入新資金,並且看好港股中的替代能源類股,主因評價與陸股相比,價位更便宜;但減碼舊經濟時期的強勢類股,例如水泥和基礎建設等相關股票。

?豐預估,滬港通上路後,除了可帶動H股和A股市場的投資氣氛,以及有利中國股市的短期前景。此試點計劃更是一項重大突破,中國政府容許中國投資人利用人民幣直接參與香港股市,從而加快資本市場改革和人民幣國際化的步伐。

此外?豐也相信新機制將對在香港上市的中國股票頗為有利,因為每日105億元人民幣的額度,約相當於香港股市每日成交量的20%至25%,故預期香港股市的每日成交和交易流通速度將會提升。除中國機構投資人外,中國政府亦容許高資產淨值的民間投資人參與H股投資。

陸資進入港股 留意3投資機會

且根據統計,截至2012年底,中國客戶的存款額高達50兆人民幣,儲蓄率更是達32%的異常偏高水準,因此?豐銀行相信H股將可吸引中國投資人參與。在滬港通計劃下,將存在三方面的投資機會。

首先是股價較本身A股存在顯著折讓的H股。目前,共有84家公司在中港兩地上市,合共佔MSCI中國指數比重約45.7%。由於新機制將有機會帶動額外資金投資於滬港兩地上市公司,故將帶動相關指數表現。其次,網路、澳門博弈和香港零售商等產業和證券將有機會繼續存在稀有性溢價,因為中國投資人無法在國內市場投資這些股票。最後,部份獲利能見度高的產業,如替代能源業,其股價仍相較A股具折讓。

陸股聚焦券商類股 港股看好替代能源

鑒於新機制使投資途徑簡化,並提供更多的投資選擇,?豐認為中國投資人將會增加在H股市場的投資,並可為中國券商帶來額外佣金收入。此外,中國券商對A股市場的認識較深,而且提供較全面的A股市場服務,因此相信其香港附屬公司應可取得更多新業務。

預期擁有較多高端/機構投資人客戶和提供較優質服務的大型券商將可佔有較大市場份額,並成為滬港通計劃的主要受益者,因此?豐看好相關中國券商類股。

此外,?豐也注意到香港上市的替代能源股有投資契機,因為這個產業的評價較中國同業便宜。另一方面,舊經濟產業偏高的持股比重,例如近期表現領先的水泥和基礎建股類股,則是建議投資人減碼。

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