精華光學是全球第5大隱形眼鏡製造廠,第1季財報營收13.85億元,年增23.4%;稅後淨利5億元,每股稅後盈餘(EPS)9.93元,年增34%,季增14%,優於法人預期。
受到第1季獲利優於預期激勵,精華今天開盤攻上漲停,來到683元。不過,美銀美林和德意志證認為,精華營收成長趨緩,雙雙下修目標價。
美銀美林證券表示,精華首季EPS達9.93元,優於預期,主要是美元兌新台幣升值、新產線加入及彩片貢獻度提升,帶動毛利率提升,上修今年EPS預估6%,來到37.3元。
但預期毛利擴張會被營收成長動能趨緩抵銷,下修2015年EPS預估1%,來到40.6元,目標價由842元下修至748元,評等維持「中立」。
展望第2季,美銀美林證券指出,精華第1季台灣營收受到嬌生(Johnson & Johnson)隱形眼鏡促銷方案影響,出現2位數下滑,第2季預期也不會太好,加上日本營收成長趨緩,第2季整體營收可能不會比第1季好。
德意志證券表示,由於日本訂單動能趨緩,下修精華2016年EPS預估1%,來到46.45元,目標價由770元下修至710元,評等維持「持有」。