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未來5年中國消費成長仍可達10% 聚焦新中國6產業

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.04.16 00:00

富達中國內需消費基金邁入第三年。(鉅亨網記者許庭瑜攝)

富達中國內需消費基金經理人馬磊看好未來5年中國內需消費,仍可維持10%左右的成長,對整消費股來說前景十分可期,放眼全球,再也找不到像這樣龐大的商機;因此建議可以著眼於重視消費的「新中國」的概念股,特別看好包括網際網路、消費、新能源等六大產業。

舊經濟已過 熱情擁抱新中國消費概念

馬磊指出,近幾年中國指數表現光看中國指數表現,其實報酬是很差的,但他認為,這樣的現象是扭曲的。因為這些指數的成分股,幾乎都是中國舊經濟的產物,像是基礎建設、工業或者原物要等,在過去的確有飛快的成長,但隨著經濟結構改變,卻開始放慢腳步。

反觀中國有另外一塊藍海,不但近年表現亮眼,未來也將持續發展,只是占的權值不多,因此對股市指數帶動並不大,但卻期可觀的報酬率卻是不可忽略的。馬磊認為,應該趁現在政府實施「穩增長、調結構」的同時,熱情擁抱新中國消費概念股。

為了迎接新的結構,中國提出的十二五計畫,正是這次轉型的最重要關鍵,希望藉由擴大內需,達到薪資加倍,並帶動西部的開發,並促進傳統產業升級。因此在這些概念股中,特別看好網際網路、消費、新能源、保險、券商以及醫藥這六個產業,其中消費、醫藥以及互聯網是成長最迅速的區塊,每年成長速度銳不可擋。

大學生薪資便宜+城鎮化發展帶新產業發展

馬磊表示,以往中國經濟成長,是利用便宜的物價與勞動力,來創造可觀的收益,但隨著結構蓋變,現在中國甚麼都貴,唯獨一樣成本便宜,那就是大學生畢業生的工資。中國每年畢業的大學生,已經從以前的200萬增至800萬,且薪資水準還處於低位,因此對中國產業升級是非常有利的。

除此之外目前中國城鎮化也還沒有結束,隨著人口不斷從鄉鎮移入城市,無論是交通、食宿等消費每年都還在不斷地長長;不僅如此,由於薪資也逐年增長,因此中國人的消費也開始升級,在消費次數不變,但金額提高的情況下,整體消費規模也呈現成長。

馬磊分析,中國第一代一胎化的獨生子女,現在已經開始進入成熟消費者(30歲)的區間,且消費傾向是很高的,有些甚至達到薪資100%的消費,對中國整體消費市場貢獻度提升不少。預估未來中國消費減緩,要等到這些第一代獨生子女變成四十歲,且城鎮化告一段落後,才有可能下降。不過即使下降,每年也還是會有4-5%的成長空間,比成熟國家的1-3%還要高。

由於富達中國內需消費基金主要是利用由下而上的方式選股,且選擇的公司規模通常也稍微偏向小型股與中型企業,因此與指數關聯度並不高;但希望藉由挑選高品質,且具成長性佳的公司,以及有併購潛力,或者是被市場低估的股票,來創造更優異的績效。

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