摩根巴西基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)說明,市場預期巴西央行短期內將暫停升息,至少上半年再升息機率極低,投資氣氛轉趨樂觀,股市漸入佳境鮮明,從近一月上漲逾10.6%可見一斑。凱瑞進一步指出,先前受到連續升息、信貸成本上揚而受到壓抑的消費、金融等相關產業可望止穩改善。
凱瑞表示,巴西積極擺脫經濟過度仰賴原物料出口的情勢,未來幾年成長關鍵將轉移至投資,包括基礎建設與企業投資。再者近期道路、機場、港口、鑽油等公共建設標案金額達4345億黑奧,不但將帶動企業投資,預期投資佔GDP比重將逐年提升,成為投資佈局亮點。
此外,凱瑞指出,目前巴西股市估值已回至合理區間,且企業獲利動能觸底回升,利空因素已陸續反應,再者,股市自2011年高點以來,已整理將近三年,籌碼面相對乾淨,下檔風險相對有限,建議積極型投資人可逢低分批佈局巴西,掌握短期投資契機。
巴西投資氣氛好轉,拉美亦可望跟著走揚。JPMorgan證券預估,今明兩年拉美企業獲利將從去年的6%回升至雙位數水準。此外就地理位置來看,拉美的經濟發展與美國關係最為深厚,凱瑞認為只要美股持續走高,經濟結構明顯改善,拉美企業獲利料將能雨露均霑,料將支持拉美股市表現。