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華信投顧盤後-美股的走向決定台股漲跌關鍵

◆盤勢分析

今天大盤收黑,不過,在幾乎馬不停蹄的連續反彈8個交易日後,今天的收黑,應該暫時解讀為漲幅已大後的技術性回檔,而在亞洲股市中,一向和台灣股市連動性最密切的韓國股市,今天也同步以小黑作收。事實上,在今天之前,台灣股市連續八個交易日反彈的過程中,韓國股市也是同樣的展開一波強力反彈,甚至還領先台灣股市一天就展開反彈。不僅股市如此,台幣和韓圜不約而同的自3月24日起,展開連續八天的升值走勢,直到今天,台幣才沒有再創波段新高,不過,韓圜還是於盤中創下本波新高。由台灣和韓國股匯市出奇吻合的同步走勢顯示,國際投資機構,也就是所謂外資的大舉回流,應該是最主要的推升力量來源。也如同我們昨天傳真稿所說,外資之所以會回流,出發點應該在於,眼見美國聯準會縮減QE規模,不但對美國股市沒有造成打擊,美股反而展開強勁漲勢,因此,當初自台、韓抽出的避險外資,在台、韓匯率已經處於相對低點,並已出現投機空間的情況下,當然就再度回流套匯;同時,由於美國股市繼續維持強勢,極有機會帶動台、韓等連動性較強的股市展開波段漲勢,因此這些本就慣於以美股走勢為指標的外資,當然也就進一步的回流台、韓股市,以求在股、匯市雙雙獲利。這,應該就是台灣股市,能夠不懼國內政局動盪持續上漲的最主要原因。但是現在要注意的是,今天盤中台幣未能續創新高,姑且不論這是央行刻意進場壓抑,或是如我們昨天所說,台幣已經觸及短期壓力。在短線風險已高的情況下,外資流入的速度恐將減緩,也就是推升台股的力道恐將減緩;更需要提防的是,萬一美股出乎意料之外的出現假突破真回檔的走勢,外資在短線股匯已經雙賺的情況下,恐將快速翻多為空退出台灣股匯市。屆時,台灣股市恐將出現快速、大幅回檔走勢。

李永年 分析師

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