永豐期貨台指選擇權盤前－市場信心不足 台股持續震盪整理

期貨走勢

台指期週五上漲7點收在8575 點。價差方面，台指期逆價差縮至2.17點，電子期逆價差縮至0.11點，金融期正價差擴至1.18點，摩台期轉為正價差0.63點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超2.47億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單減碼2529口，淨部位轉為多單1766口，其中外資多單加碼1986口，淨多單升至3710口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2817口，淨多單升至3429口，整體而言，法人與大額交易人對盤勢持中性保守看法。

行情走勢方面，受到美股反彈上漲的激勵，週五亞股同步開高，帶動台指期早盤也以平高盤開出，頗有止跌的味道，但在國內反服貿抗爭越演越烈下，市場信心明顯不足，短線多空雙方投資人普遍持觀望態勢而無意進場，全日台指期僅在40點的區間內狹幅整理，終場以弱勢下跌作收。由技術面來觀察，週五大盤開高走低收黑K，多頭跟隨美股反攻的氣勢受阻，不過在季線支撐下，指數下檔幅度應有限，預期台股仍會在季線附近持續整理，操作上建議在月線與季線之間區間操作，並請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8800 點，賣權集中在8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8900 點，而賣權大量區在8500 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.13降至1.12，持續大於中性值1反應整體仍呈偏多格局，3月買權平均隱含波動率由8.91%升至9.90%，賣權平均隱含波動率由13.70%降至12.64%，在中多趨勢並未改變下，操作上仍建議於8400-8600點建立買權多頭價差因應。