回到頂端
|||
熱門:

Google 只有一招的武林盟主?

自由時報/ 2014.03.10 00:00
記者羅倩宜/專題報導

Google股價逼近歷史新高,每股逾1220美元,10年前若以85美元的IPO價格買下,如今已翻成14倍。Google目前股價本益比超過34倍,屬於成長型股票,但要支撐這樣的價格, Google給投資人的下一個夢在哪裡?

砸大錢研發無助營收

繼Google眼鏡、無人汽車之後,Google最新宣布明年將推出DIY手機,讓使用者自行組裝。這樣一個不斷發明創新的企業,如果說它是只有一招的武林盟主,很多人恐怕不以為然。

美國財經網站Seeking Alpha指出,Google的研發及併購費用,過去10年成長了34倍,2004年僅2.25億美元,去年達79.52億美元。砸下大筆經費,不斷追求創新,Google多角化的成績如何?

從個別產品來看,Google歷年推出許多服務,目前能直接貢獻營收的,包括Gmail、Google新聞、影音網站YouTube、線上廣告網站Double Click,並不算多。

Android平台讓Google跨足行動市場,也算功臣,不過它跟大家耳熟能詳的Google地圖、Chrome瀏覽器一樣,對營收的貢獻並不直接。

從市場來看,Google在所謂的新領域,也仍處在「追趕」而不是「領導」的地位。例如為了開拓社群媒體市場所推出的Google plus,擁有固定支持者,卻仍遠遠落後臉書。

為了不讓即時通訊軟體What’s App專美於前,Google曾併購Snapchat未果,也曾推出自己的Google Talk,但成果不彰。還有被認為有無限本夢比的Google眼鏡及無人汽車,一是找不到市場,一是還需要很長的時間才能收割。Google目前最大的優勢,還是它的巨量資料及雲端運算能力。

下個大夢還在醞釀中

上述種種服務,未來或許能夠串成另一個全新的生態系。但目前為止,這些不斷推陳出新的研發成果,就好像生鮮超市架上的蔬果魚肉,還不知道怎麼煮成滿漢全席。換言之,Google的下一個大夢,一個能夠支撐34倍本益比的夢,還在醞釀中。

Google去年營收有9成來自網路廣告收入, 但網路廣告的市場並非無限大。根據eMarketer估計,2013年全球數位廣告市場規模約1180億美元,Google占逾4成,2014年將增至1350億元,增幅僅14%。另外,新的對手紛紛加入搜尋市場,臉書推Graph Search、推特和蘋果近期也併購了搜尋公司,都對Google本業虎視眈眈。

隨著營收愈來愈大, 每年要維持同樣的成長也愈來愈難。有華爾街分析師認為,Google的合理股價應在每股500美元,也就是比現在跌6成。

不過,股價是一回事,創新精神是另一回事。Google手上還有580億美元現金,還有本錢支撐它繼續在一百次的嘗試中,追求一次的夢想成功。

社群留言