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大公董座:陸信評業重蹈美覆轍

中央商情網/ 2014.03.07 00:00
(中央社台北2014年3月7日電)根據大公國際資信評估公司,中國大陸信評公司間競爭激烈,導致信評標準每下愈況,不禁令人聯想到美國金融海嘯前的情況。

上海超日太陽能科技公司本週警告可能無法償付今天到期的8980萬人民幣(1470萬美元)債券利息,大陸恐爆發境內債券市場首宗違約事件。

這家太陽能電池製造商2012年3月發行金額10億美元5年期公司債,當時鵬元資信評估公司授予AA信評,在投資等級中第4高。上海超日信評接下來2度遭調降,2013年4月信評等級來到BBB+。

總部位於北京的大公國際資信評估公司董事長關建中昨接受電話訪問時表示:「大陸信評系統出現和美國在2008年類似的問題。」「信評公司間競爭激烈,無關誰準確評估風險,而是誰能降價並評級。」

美國金融危機調查委員會在2011年表示,膨風的信評是造成這波大蕭條時期以來最慘經濟衰退的原因之一,因為信評公司在房市榮景帶動房貸抵押債券發行之際,降低標準搶生意。

大陸2012年取消長達4年的資產擔保債發行禁令,隨著市場力量在4.2兆美元債市定價風險扮演更吃重角色之際,信評重要性日增。

美國銀行(Bank of America Corp.)表示,超日太陽能一旦違約,可能成為大陸的「貝爾斯登」(BearStearns)時刻,恐促使投資人重新評估風險,就像貝爾斯登在2008年接受援助後一樣。

根據中國債券信息網數據,大陸5年期AA-債券平均殖利率過去4個交易日上揚17個基點,至7.82%,步向今年來最大週度漲幅。根據大陸第2大券商海通證券,大陸AA-或以下評級相當於全球非投資等級。

根據美銀美林高殖利率指數(BofA Merrill LynchHigh Yield Index),2008年12月垃圾級美元公司債平均殖利率飆升至空前的22.66%,是當年初9.68%的2倍以上。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)在2008年3月買下瀕臨破產的貝爾斯登,6個月後雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)聲請破產保護,成為美國史上最大破產案。(譯者:中央社劉淑琴)

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