漲勢如泡沫時翻版 騰訊風險攀

在港掛牌的騰訊自2009年3月到現在漲幅達1246%。騰訊目前股價水準較彭博追蹤的27個分析師12個月目標價均值高10%。

全球人口最多的大陸市場對騰訊線上遊戲、電子商務平台和即時通訊媒體「微信」等產品需求激增，帶動騰訊自2009年起獲利以平均每年48%的速度成長，成為亞洲最大網路公司。

農銀國際證券雖表示，這樣的漲幅建立在比多數美國科技股在1990年代網路泡沫時更強勁的獲利表現上，但申銀萬國認為，騰訊估值觸及近6年高點後，風險攀升。

上海申銀萬國交易員艾芳索（Gerry Alfonso）表示：「像這樣的漲勢不能永遠持續下去。」「這檔股票固然還有上揚空間，但顯然敲進風險比幾個月前攀升。」

全球軟體巨擘微軟（Microsoft）、網路設備大廠思科系統（Cisco Systems）、半導體龍頭英特爾（Intel）等美國科技三巨頭在2000年3月10日那斯達克指數觸頂止的5年，股價漲幅從1078%到3432%不等，躋身全球市值最高的科技公司。

三巨頭股價在隨後3年回檔重挫達55%至81%，當時市場憂心獲利成長潛力支撐不了估值。

騰訊本益比為60倍，在亞洲前百大公司中最高。思科在2000年3月10日本益比為196倍，微軟是63倍，英特爾則是52倍。

騰訊投資者關係部門主管黃運濤以本月19日財報發布前禁令為由，婉拒評論。（譯者：中央社劉淑琴）