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葉倫提4大論點 QE3將持續減碼 元大寶華估明年底起升息

鉅亨網/鉅亨網記者王莞甯 台北 2014.03.03 00:00
美國聯準會(Fed)主席葉倫上周四(27日)在參議院聽證會所使用的聲明稿與2月11日於眾議院所用的相當,元大寶華綜合經濟研究院今(3)日分析,此間接表明,即便2月11日過後,美國又公布多項經濟數據,但並未改變聯準會對經濟的看法,進而暗示其仍傾向持續在3月的會期按照原定計畫減碼QE3規模100億美元,元大寶華更預期,聯準會將持續進行QE3減碼,並至明(2015)年底展開升息。

元大寶華強調,這次的聽證會中葉倫幾乎並未清楚向外界說明任何事情,也因此,市場對今(2014)年底及明年底聯邦資金利率的看法幾乎沒有改變,也間接表明市場對未來貨幣政策預期,並未因這次聽證會改變,有鑑於此,預期聯準會將持續進行 QE3 減碼,並至 2015 年底展開升息。

元大寶華進一步指出,在接受國會議員的質詢中,葉倫提到幾個重點,包括(1)不應過度看待近期不如預期的經濟數據;(2)無意透過調降銀行存放央行超額準備利率的方式,增強前瞻指引承諾;(3)對如何增強前瞻指引承諾含糊不清;(4)認為經濟在復甦,並取得進展。

葉倫在聲明稿中指出,美國的確公布一些不如預期的經濟數據,但這些數據可能是反映不利的天氣因素,也可能真的反應經濟前景轉差,在接下來幾周或數月,會細心檢視訊號,確保經濟復甦符合預期。

同時,葉倫提到,調降銀行存放央行超額準備利率雖會達到增強前瞻指引的效果,但效果將相當有限,並擔心貨幣市場正常運作,且委員會內部對於如何增強前瞻指引承諾仍未取得共識。

元大寶華認為,從這份聽證會的問答可知,葉倫無意因為近期疲弱的經濟數據而改變貨幣政策方向,也無意為增強前瞻指引承諾採取調降銀行存放央行超額準備利率。

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