宏達電Q2轉盈 外資憂心忡忡

宏達電10日舉行法說會，第1季財測預估營收新台幣340億元至360億元，毛利率約為至21.5%至22%，每股稅後損失約為2.1元至2.6元，首季將確定陷入虧損局面。

美林證券表示，宏達電第1季在缺乏規模經濟及較大的營運成本比重下，將持續虧損，宏達電管理階層則看好第1季是谷底，受惠旗艦機貢獻，第2季將可轉虧為盈，中低階機款也將相較去年有明顯成長。

美林認為，2014年智慧型手機市場競爭激烈，影響宏達電獲利，且全球高階機市場面臨萎縮、持續由三星與蘋果稱霸，宏達電在中階機款的獲利貢獻去年表現也不突出，加上與諾基亞的專利權利金恐削減毛利率提升能力，持續給予「賣出」評等，目標價92元。

瑞信證券則表示，宏達電對2014年營運感到樂觀，但仍需觀察其盈利能力的持續性，維持其「劣於大盤」評等，目標價97元。

野村表示，若宏達電2014年在高階機款可持續維持一貫競爭力，且中低階市場也可推出好的產品組合，今年營運勢必優於2013年，但目前在中低階產品組合的改善尚未明朗化，持續給予減碼評等，微降目標價從105元至104元。

高盛表示，宏達電新一代旗艦機可望在第1季季末推出，將搭載更新的創新元素，爭取市場的關注，但產品週期的維持仍為最大關鍵，且宏達電仍面臨公司組織效率不彰、供應鏈不順、缺乏規模經濟等問題，維持賣出評等，目標價101元。