霸菱投顧預期,由於美國經濟成長力優於其他成熟國家,2014年上半年,美元相對新興市場貨幣仍然強勢,因此高收益債券較不受新興市場貨幣波動影響。
雖然市場普遍預期2014年將是股優於債的一年,但霸菱認為,債券為投資市場不可或缺的一環。前幾次傳出美量化寬鬆政策(QE)縮減消息,引起市場波動,股票資產修正幅度仍較債券市場大,債券仍應是投資組合重要的配置之一。
霸菱強調,高收益債違約率維持低檔,去年12月美銀美林證券針對經理人調查的報告顯示,預估未來12個月違約率約0至2%的經理人占比,較11月明顯提高至近50%;評估違約率在2%至4%的經理人占比,也明顯低於1980至2012年平均的4.6%。
霸菱表示,報告顯示,在發行公司體質控制得宜,且全球經濟成長回溫的支持下,高收益債市更趨樂觀。