股市區間整理 期待元宵後行情

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，近期國際股市大幅波動，主要震央是從阿根廷開始蔓延的新興市場大幅度金融動盪；聯準會按時持續減碼購債規模，加速外資撤出，則導致新興市場股、匯重挫。

同時，美國元月ISM製造業指數大幅下滑，顯示年底銷售旺季平淡，加上蘋果等指標公司財報不如預期，多項因素加總下，引發國際股市出現獲利了結賣壓，拖累上週台股表現。

不過，鍾兆陽認為，雖然元月行情提前結束，但從企業成長角度來看，預估2014年台股企業獲利年成長率仍達16%；電子、金融和傳統產業中都可找到不少機會。

景氣循環向上發展或需求成長明確的產業眾多，包括雲端伺服器與相關周邊如機殼、散熱、電源、電路板等；LED照明、蘋果大尺寸手機受惠族群、自動化設備、工具機等產業持續會受到市場關注，操作上應著重於選股不選市，理性選擇投資標的是目前台股投資關鍵。

風險角度來看，未來必須密切觀察歐洲經濟受新興市場的影響程度，美國舉債上限問題和就業市場復甦情況，及中國地方債務和信託金融產品違約的部分。

中期來說，因全球利率仍在歷史低檔，預期全球資金擁抱風險資產的趨勢不變，將有利於台股後市表現。

保德信店頭市場基金經理人賴正鴻分析，台股指數來到相對高檔，加上內資、外資正面臨國際股市拉回及獲利回吐賣壓等議題，造成台股短線出現明顯修正。

然而，全球經濟展望仍然樂觀，支撐台股半年線8300點有守，預料近期指數將落在8100至8500點之間震盪，觀察重點包含政府態度、美國經濟數據、外資動向等都是牽動近期台股走勢的關鍵因素。

展望後市，賴正鴻說，由於台指期將在2月19日完成結算，同時回顧過去10年，元宵節後台股上漲機率較高；有利台股2月下旬的反彈行情。

中期來看，第1季為電子業淡季，加上美國舉債上限、QE減碼的干擾，將為台股帶來整理的壓力，若加權指數屆時能守穩年線約8165點附近，緩慢推進的多頭格局仍可望維持。

日盛小而美基金經理人趙憲成表示，由於耶誕節及中國農曆年已過，目前是產業較清淡的時候，後續要觀察庫存調整狀況。

去年以來，台股回檔至年線即開始反彈，目前年線約在8165點附近，指數急跌後有機會出現反彈，但仍須謹慎，後市盤面聚焦在個股表現，指數仍將區間盤整。