永豐期貨台指選擇權盤後－跟隨美股反彈 台股挑戰季線未果

台指期週五上漲63點收在8339 點。價差方面，台指期逆價差放大至48.35點，電子期逆價差放大至1.58點，金融期逆價差放大至4.35點，摩台期逆價差放大至1.69點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超64.59億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單回補2425口，淨空單降至9870口，其中外資空單回補2178口，淨空單降至13881口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單小幅回補12口，淨空單降至14124口，顯示法人與大額交易人對盤勢仍持續呈保守謹慎的看法。

行情走勢方面，受到美股大漲與亞股持續反彈的激勵，台指期早盤以跳空開出，一舉越過8300點大關，盤中一度逼近5日線，惟上檔賣壓仍顯沉重，台指期震盪走低收歛漲幅，終場以留上影線的紅K作收。技術面，週五大盤不懼外資連日大賣，指數開高走高，並回補了大半的跳空缺口，不過在季線8405點的反壓下，指數未能成功站上8400點，量能也萎縮至958億元，且日K呈十字線，大有變盤的意味，短線台股若要持續反彈，端看國際股市能否持續回穩，以及外資淨空單是否大幅減碼而定，否則仍不排除有下探年線尋求支撐的可能性，操作上維持站回季線前以反彈視之並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8400 點，賣權集中在8300 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，賣權大量區在8200 點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.85升至0.89，顯示目前選擇權籌碼面仍屬偏空但有轉中性發展趨勢，買權平均隱含波動率由10.13降至7.88%，賣權平均隱含波動率由15.69降至15.18%，買賣權同降，在技術面仍為偏空格局下，操作上建議於8200-8400點建立賣權空頭價差因應。