富邦證券表示,今年中國大陸經濟局勢,受到政府職能轉變,減少財政支出負擔,降低國企壟斷地位,引進民間資本投入公共基礎建設,促使民營企業對中國大陸國內生產毛額(GDP)的貢獻率將逐漸提升。
富邦證券指出,雖然去年反貪腐影響大陸消費支出,使得消費拉動GDP貢獻率出現明顯下滑,但預期未來推動新型城鎮化,將以內需消費拉動投資需求,加上消費稅改革,可望刺激民間消費。
此外,由於歐美景氣回升,有利中國大陸外需提升,上半年GDP年增率可望持穩在7.8%,下半年政府支出增速下滑,必須仰賴民間投資的崛起,同時刺激民間消費,預期上半年中國大陸消費者物價指數(CPI)可維持在3%,人民銀行將持續穩中偏緊的貨幣政策,下半年放開民營銀行與存款利率,市場資金將重回相對寬鬆。
富邦證認為,今年陸股受到國企改革影響,可望有利估值提升,由於國企分紅將以30%為目標,提升上半年現金股息報酬率,因此有利香港掛牌國企股的股價走勢,但對A股影響有限,因中國大陸A股近期重啟初次公開上市(IPO),短期可能將不利A股估值的表現。