這是德意志銀行（Deutsche Bank AG）和野村國際（Nomura International Plc）等機構經濟師在開發中國家締造5年來最糟開年表現，引發市場憂心全球成長助力恐淪為阻力後的診斷。
這種樂觀的看法認為面臨痛苦的國家將侷限在一些失衡的經濟體，其中包括土耳其和阿根廷等在海外分量不重的市場，已開發國家現已擁有成長的國內來源，及來自央行的支援。
然而，風險就在中國大陸等大型經濟體成長減緩和賣壓加劇，影響工業化國家金融市場，奪走出口和商品的需求。
野村駐倫敦首席歐洲經濟師凱優（Jacques Cailloux）表示：「我們視過去1週是警訊」，示警一旦蔓延情況更深入，大範圍跨新興市場，可能會發生什麼情況。
MSCI明晟新興市場指數自去年12月31日迄今計跌7.1%，相較於MSCI明晟發達市場指數跌幅3.4%。開發中國家在本幣賣壓拖累下，股市波動率上週創2年來最大升幅。根據彭博彙編數據，美國芝加哥選擇權交易所（CBOE）新興市場ETF波動率指數大漲40%，來到28.26。
鑑於開發中國家占全球國內生產毛額（GDP）比，從20年前的18%，爬升至近40%，開發中國家帶來的風險，引發外界辯論。在西方因2008年金融危機而陷入混亂，及接下來的衰退和歐債危機中，開發中國家也扮演全球經濟引擎的角色。
駐倫敦法國興業銀行（Societe Generale SA）首席全球經濟師馬庫森（Michala Marcussen）指出：「當前廣泛的新興市場危機恐為全球成長帶來更大的後患。」
上週市場騷動前，國際貨幣基金（IMF）預估，新興市場和已開發經濟體間的成長差距創2001年以來最小。IHS Inc.計算這個曾是成長的引擎對今年全球成長的貢獻，恐寫下2010年來最低。
富裕國家過去曾躲過危機。亞洲在1990年代震盪之際，美國1997年和1998年經濟成長破4%，歐元區經濟成長年年超過2.5%。這意味著壓力將侷限在經常帳逆差高漲，政壇動盪，以及仰賴商品的國家。巴西、印尼、印度、土耳其、烏克蘭和南非都符合以上標準。阿根廷也赫然在列，並在本月22日放手讓阿國披索貶值，以遏止金融危機。
駐倫敦貝倫堡銀行（Berenberg Bank）首席經濟師史密丁（Holger Schmieding）表示，「以新興市場危機標準來看，我們不預期這次是特別糟的一次。」
然而，一旦歹戲拖棚，範圍擴散，前景將為之改變。根據德銀駐紐約首席國際經濟師史洛克（Torsten Slok），美國將面臨風險，因為新興市場如今占標準普爾500指數成分股營收15%，其中大陸占1/3。（譯者：中央社劉淑琴）