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外資:電信業競爭劇 評等賣出

中央商情網/ 2014.01.28 00:00
(中央社記者江明晏台北2014年1月28日電)電信三雄近期股價表現低迷,外資認為,電信業在4G時代競爭將加劇,下調遠傳電信(4904)與台灣大哥大(3045)評等至「賣出」。

外資花期證券指出,頻譜成本壓力與新業者競爭市占率、打壓價格的情況下,預估台灣電信運營商在2014年與2015年的獲利將停滯,下調台灣大評等,從「中立」至「賣出」,目標價82元;下調遠傳評等從「買進」至「賣出」,目標價53元;中華電信(2412)維持「賣出」評等,目標價85元。

花旗證券認為,中華電信支付較高的標金,已取得35MHz的頻譜,損益平衡的壓力將會促使中華電更積極爭取市占率。中華電有了強大的手機生態系統,在1800MHz擁有15MHz無人使用的頻譜,可獲得4G LTE的先發優勢。

花旗認為,來自外部用戶的4G ARPU(平均每戶貢獻金額)貢獻將會更高,高於現有從3G升級的客戶。因此,運營商有強烈的動機增加行銷力度和手機補貼,來吸引外部用戶。

花旗證券表示,觀察亞洲新興市場的發展,新的電信加入者將導致價格競爭,台灣之星收購威寶也顯示在電信市場爭奪一席之地的決心,鴻海身為全球最大的製造商,也可望成為價格殺手。

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