馬年投資市場最大的風險,除了QE、還是QE。美國聯準會(Fed)啟動QE加速退場跡象越來越明顯,當Fed終結QE、甚至啟動升息腳步,各國央行都會根據Fed行動調整其貨幣政策;這衝擊是多面向且長久的,不管投資標的是股、債或是房、金等,都得看QE的臉色。
再來就是美債不定時炸彈及中國地方債的未爆彈。美國高達17兆美元的政府負債,早超過其GDP規模,在美國朝野兩黨互不信賴的情況下,美債危機幾乎每年都得上演,但總有一天會攤牌強碰;中國高達18兆人民幣的地方債,更是全球投資市場最大變數,若引發成金融風暴,勢將衝擊全球金融市場。
去年幾乎風光一整年的安倍三箭,讓日股漲翻天,也讓日本經濟似脫離10幾年來的通縮陰霾;但安倍三箭的後遺症今年將更明顯,若日圓貶值真觸動亞幣競貶,1997年亞洲金融風暴會不會重來,誰也不敢保證。
其實,這些風險投資人都心知肚明,但當投資市場瘋狂氣氛一起,就會全拋到腦後,風險通常都是這時刻才會來襲。(費特曼)