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MORNINGSTAR基金市場週評 (1月20日至1月24日)

鉅亨網/Allison Kuo 2014.01.27 00:00
雖然國際貨幣基金(IMF)上調2014年全球經濟成長率預估值至3.7%,但市場卻擔憂美國聯準會(Fed)可能會在下次的利率會議上進一步減碼購債規模,加上1月份匯豐中國製造業數據創下六個月新低,以及歐、美部分企業財報表現不如預期等消息影響,導致市場趨避風險情緒增溫。截至1月23日止,整體台灣核備銷售股票型基金單週的美元報酬率平均下跌0.33%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.08%。

◆歐、美股市雙雙下跌

上週,美國企業包括嬌生、Verizon、麥當勞所公佈財報表現不如預期,加上上週初領失業救濟金人數增加、12月成屋銷售成長不如預期,導致美國S&P 500指數於上週下跌0.8%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於負0.3%至負0.6%之間。在歐洲股市方面,上週歐洲所公佈經濟數據表現偏屬正面,歐元區1月消費者信心指數表現優於預期,且歐元區1月製造業PMI上升至53.2,創下32個月來新高,英國11月失業率則意外降至7.1%,但仍不敵德意志銀行、諾基亞、易捷航空等公司財報表現不佳,以及中國製造業數據下滑所造成的影響。泛歐道瓊600指數於上週下跌0.39%,不過,歐洲股票型基金仍受惠於歐元升值,大部份組別上週仍平均上漲0.1%至0.7%之間,其中以英國靈活型股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為2.86%。

◆其它地理區域市場: 中國經濟數據不佳,衝擊新興市場表現

在中國股市方面,匯豐中國1月份製造業採購經理人指數初值意外下滑至49.6,為六個月來首次滑落至擴張點之下,中國2013年GDP成長率皆為7.7%,為1999年以來新低紀錄,引發市場對中國經濟前景的擔憂。所幸,上週中國人民銀行向金融體系注入資金,緩解市場資金緊張的局面,促使貨幣市場利率持續下滑,帶動中國股市反彈。上海綜合證券指數於上週上漲0.91%,中國內地核備銷售的A股基金於上週平均上漲1.9%,但台灣核備銷售的中國股票型基金表現稍差,上週平均下跌0.42%。

由於市場擔憂美國聯準會(Fed)減碼QE規模恐將傷害經濟復甦,加上中國經濟數據疲弱,導致市場趨避風險情緒增加,資金因而紛紛撤出新興市場股匯市。在眾多單一新興國家股票型基金組別中,包括韓國、俄羅斯、馬來西亞股票型基金組別上週的跌幅皆超過1.2%,而土耳其、巴西股票型基金組別則為上週表現最差的兩個基金組別。上週土耳其里拉兌美元匯率下跌3.38%,衝擊土耳其股市表現,導致土耳其股票型基金上週下跌達到5.31%。巴西幣兌美元匯率則於上週下跌0.79%,此外,中國經濟成長趨緩,亦導致巴西原物料類股表現不佳。巴西股市於上週下跌2.77%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.9%。受到巴西股市的拖累,拉丁美洲股票型基金組別上週平均下跌2.24%,表現並不理想。

另一方面,上週越南股市則出現一枝獨秀的表現,主要因越南近期經濟數據好轉,加上市場期待越南政府可能會調高外資持股上限,帶動越南股市的強勢表現。上週越南股市上漲3.75%,越南股票型基金組別的美元報酬率則為3.9%。

◆產業型基金: 貴金屬基金持續反彈

在貴金屬方面,上週黃金價格延續了1月初以來的反彈走勢,由於市場揣測印度政府將取消黃金進口限制,印度對黃金的需求將會因而上升,加上新興市場貨幣大幅貶值,市場的恐慌情緒增加,推升了黃金的避險投資需求。黃金價格於上週上漲0.86%,貴金屬基金組別的美元報酬率則於上週上漲4.4%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。在能源方面,受到國際能源總署(IEA)調高今年原油需求展望、美國原油庫存增幅低於預期、美國東岸遭遇暴風雪侵襲,促使天然氣需求上升等因素影響,布蘭特油期於上週上漲0.42%,能源基金組別的美元報酬率則為0.34%。

另外,今年1月初以來生技類股持續維持強勢的表現,上週生物科技基金組別平均上漲2.09%,在眾多產業型基金組別中排名第二。

◆債券型基金: 英鎊升值,帶動英鎊債券型基金組別表現

上週,美元指數下跌0.63%,歐元兌美元匯率上漲0.58%;受惠於就業數據改善,英鎊出現較大的漲幅,上週兌美元匯率上漲1.75%。在匯率的影響下,英鎊債券型基金表現較佳,大部分組別上週的美元報酬率介於1.5%至1.6%之間;歐元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於0.6%至0.7%之間;美元債券型基金則表現相對落後,大部分組別的美元報酬率介於0.1%至0.2%之間。

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