陸債風險攀 喚起金融海嘯回憶

全球最賺錢的銀行中國工商銀行上週拒絕提供持有這款投資信託投資人補償的要求。這款投資信託產品由中誠信託為一家煤礦企業發起成立。

穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）表示，這是典型的銀行資產負債表外金融產品。借款人是山西振富能源集團，該公司在2012年破產，大股東王平彥因非法收取存款遭到逮捕。3年期「誠至金開1號」集合信託計畫償付最後期限為1月31日。

根據穆迪最新預估，大陸2012年底由信託和基金公司安排的影子銀行債4.8兆美元，相當於大陸當年經濟產值的55%。

信託產品持有人昨在中國工商銀行上海分行會議上力陳其詞，令人聯想到雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings Inc.）破產後，香港雷曼迷你債持有人對香港的銀行主張權益類似。

穆迪駐香港資深信用師郭書岑表示，這個案件令人聯想到雷曼迷你債，因為複雜的信用連結產品透過銀行管道賣給散戶投資人。目前不清楚是否因資訊不透明而有誤導。誰將分擔虧損也不明朗。儘管如此，產品包裝者和經銷者的聲譽都受損。

大陸信託產業的困境，凸顯值此歐美復甦加速之際，一波債務違約恐拖累全球經濟的疑慮。

根據彭博本月調查，其中1/3受訪者表示，大陸經濟減緩是全球主要風險，較11月的26%攀升。

索羅斯本月2日在Project Syndicate中寫道，大陸的金融情況與美國危機前有「可怕的相似之處」，但北京政府控制著銀行，且以前有過保成長重於調結構的前例。索羅斯寫到，大陸政策矛盾之處在「重新啟動熔爐也將重新點燃債務成倍數成長，這種情況撐不過幾年的時間。」（譯者：中央社劉淑琴）