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陸債風險攀 喚起金融海嘯回憶

中央商情網/ 2014.01.24 00:00
(中央社台北2014年1月24日電)中國大陸30億元人民幣(4.96億美元)信託投資如何瀕臨違約邊緣的故事,顯示億萬富豪索羅斯(George Soros)所說,2008年全球金融危機和大陸債市之間的「可怕相似之處」。

全球最賺錢的銀行中國工商銀行(CN-601398)上週拒絕提供持有這款投資信託投資人補償的要求。這款投資信託產品由中誠信託為一家煤礦企業發起成立。

穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)表示,這是典型的銀行資產負債表外金融產品。借款人是山西振富能源集團,該公司在2012年破產,大股東王平彥因非法收取存款遭到逮捕。3年期「誠至金開1號集合信託計畫」償付最後期限為1月31日。

根據穆迪最新預估,大陸2012年底由信託和基金公司安排的影子銀行債4.8兆美元,相當於大陸當年經濟產值的55%。

信託產品持有人昨在中國工商銀行上海分行會議上力陳其詞,令人聯想到雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)破產後,香港雷曼迷你債持有人對香港的銀行主張權益類似。

穆迪駐香港資深信用師郭書岑表示,這個案件令人聯想到雷曼迷你債,因為複雜的信用連結產品透過銀行管道賣給散戶投資人。目前不清楚是否因資訊不透明而有誤導。誰將分擔虧損也不明朗。儘管如此,產品包裝者和經銷者的聲譽都受損。

大陸信託產業的困境,凸顯值此歐美復甦加速之際,一波債務違約恐拖累全球經濟的疑慮。

根據彭博本月調查,其中1/3受訪者表示,大陸經濟減緩是全球主要風險,較11月的26%攀升。

索羅斯本月2日在Project Syndicate中寫道,大陸的金融情況與美國危機前有「可怕的相似之處」,但北京政府控制著銀行,且以前有過保成長重於調結構的前例。索羅斯寫到,大陸政策矛盾之處在「重新啟動熔爐也將重新點燃債務成倍數成長,這種情況撐不過幾年的時間。」(譯者:中央社劉淑琴)

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