永豐期貨台指選擇權盤後－封關前賣壓湧現 指數量縮收黑失守8600

台指期週四下跌38點收在8596 點。價差方面，台指期正價差縮至0.9點，電子期正價差縮至0.15點，金融期正價差縮至0.89點，摩台期正價差縮至0.09點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉小幅賣超2.64億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼3042口，淨空單升至8870口，其中外資空單加碼3934口，淨空單升至14807口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼2262口，淨空單升至18492口，顯示法人與大額交易人對盤勢仍持續呈保守謹慎看法。

行情走勢方面，前日美股漲跌互見，週四台指期早盤則以平高盤開出，唯當日空方壓境企圖強勁，開盤即為當日最高點，盤勢一路震盪走低，中場過後跌幅雖未再見擴大，但反彈無力盤勢呈現於低檔橫向整理，終場四大期指皆弱勢以黑K作收。技術面，週四指數開高走低以黑K作收，收盤價位再度跌破5日均線，但仍守穩於10日均線之上，大盤成交量則在長假觀望氣氛下再度萎縮至878億，短線格局呈現高檔震盪整理，預期漲多個股將面臨較大獲利調節賣壓，短線指數變化則要觀察週五的摩台結算行情，操作上建議仍以偏多看待守穩停損且不追高為宜。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8700 點，賣權集中在8400 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，賣權大量區在8300 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.05上升至1.06，顯示目前選擇權籌碼面持續呈中性偏多，買權平均隱含波動率由9.28降至8.75%，賣權平均隱含波動率由10.5升至10.62%，買權降賣權升，在技術面仍呈偏多格局不變下，操作上建議於8600-8800點建立買權多頭價差因應。