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投信:小型股持續看好

中央社/ 2014.01.21 00:00
(中央社記者許湘欣台北21日電)根據統計,無論是過去 5年或去年,全球小型股基金都表現亮眼。投信業者指出,雖然已有不小漲幅,但小型股目前還不算貴,後市仍有上漲空間。

貝萊德環球小型企業基金經理人穆拉里(Murali Balaraman)表示,根據統計,過去5年年化報酬率最高的區域股票型基金,以環球小型股基金的16.7%奪冠,其次為歐洲大型股基金成長型基金的14.9%,以及歐非中東基金的13.7%。

亞洲基金表現也不惶多讓,亞洲不含日本以及亞太不含日本兩大類亞洲基金,分別以約 13%的年化報酬率,奪得排名第4、第5。

尤其,單就2013年,全球小型股基金平均報酬即達36.5%,遙遙領先其他類型。

穆拉里分析,過去小型股表現優異與企業成長率有關。因為根據1990年到2012年的統計數據,中小型企業的年化銷售成長率近14%,而大型企業則約12%,這種情況也激勵中小型企業的股價表現。

因此,統計2007年至2013年共 7年的時間,幾乎在每一個市場都是以小型股整體表現優於大型股。甚至是歷史上一些重大國際事件,例如30年代的大蕭條、90年代波灣戰爭,或者是金融海嘯後至今,中小型股的總體股價表現也比大型股好。

展望未來,穆拉里認為,目前中小型股不能說便宜、但也不能說貴。因為目前全球中小型股指數的位置大約來到過去15年來的平均水位,但就股價淨值比來看,卻還不到15年的平均水準,預估還有上揚空間。

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