彭淮南：寬鬆貨幣干擾金融穩定

2014年世界經濟論壇（World Economic Forum）即將於1月22日至25日在瑞士達佛斯（Davos）舉行。「銀行家（The Banker）」雜誌將1月期刊定為Davos特刊，並邀請彭淮南為Davos特刊撰稿。

彭淮南撰文指出，先進國家不得不採取極寬鬆的貨幣政策，防止金融體系崩潰；但這些國家不斷對外輸出貨幣，未必有利全球經濟，反而衝擊新興經濟體，造成全球金融市場的動盪。

彭淮南坦言，短期國際資本移動，已經成為決定新台匯率的主要因素。

他說，外資常受市場特定訊息影響，因而集體同為買方或賣方，快速進行轉換交易。這種因訊息不對稱與訊息不完備等而出現的群聚行為，經常造成短期資金大量頻繁進出，使匯率過度反應，偏離基本面的水準。

另一方面，先進國家首長的對外發言，也常主導市場追逐風險或規避風險的投資情緒，擴大市場波動。

彭淮南認為，透過貨幣政策不斷刺激股市，難以提振經濟，也無助於金融穩定。

他表示，振興經濟應從基本面著手，才能發揮最大潛能，走上永續經營之路。而國際貨幣發行國也應體認本身的政策對金融市場的影響，負起促進全球經濟金融穩定之責，以帶動經濟的穩健發展。

「銀行家」是英國金融時報（Financial Times）集團轄下的雜誌，創刊於1928年，總部位於倫敦，月發行量近3萬冊，讀者遍佈逾180國。雜誌每年針對全球前1000大銀行進行排名，受到市場矚目。