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陸學者痛批 大陸股市一片亂象

中央商情網/ 2014.01.18 00:00
(中央社記者鄭崇生上海2014年1月18日電)復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三近日撰文痛批,大陸股市新股首次公開發行改革重啟後一片亂象「世界罕見」,這是不懂證券市場設計主導所謂改革所致。

中國大陸股市重啟首次公開發行(IPO)後,罕見有新股在上市交易前夕喊停,原因是證監會新規規定,公司募新股時,原始股東必須合法地拋售手中舊持股,再加上一系列政策及密集IPO,大陸股市陰霾不散,上證綜指17日收盤更創近半年新低。

謝百三是復旦大學管理學院教授,專研金融證券,他一週內在個人部落格上連續發兩篇文章痛批,大陸股市糟糕程度出乎意料,IPO重啟後的改革制度,讓大陸股市亂得可以。

他把矛頭指向證監會,痛批政策「朝令夕改,令人不勝其煩,無所適從」;大陸有股票市場24年來第1次這麼亂,是一些不懂證券市場、不懂法律的人設計主持「所謂的改革」,拍腦袋決策,像「不懂電的人在高壓線上玩高壓電」。

大陸過去規定,新股上市1年後舊股才可轉讓;新規要求,公司募新股時原始股東要先出售手中舊有持股。

謝百三生動譬喻,這是要投資者娶孫儷、章子怡,得搭個劉姥姥,「天下竟有這樣的市場化改革,買新股須先買老股;這不是計劃經濟搭配制嗎?…市場經濟原則,群眾路線到哪兒去了?」

謝百三認為,大陸股市存在制度性犯罪,尤其新股發行讓承銷商自選買主,助長腐敗。他比喻,「這是讓酗酒如命的張飛、李逵來看守酒庫;讓盜竊犯們來看守銀行、金庫。」

大陸機構與中小散戶申購新股條件完全不同,他批評這嚴重違反公平、公正、公開的「三公原則」。

大陸股市過去IPO靠抽籤;改革後,機構及個人大戶擁有先行新股認購資格者,無任何附帶條件就可分配股票,也不像散戶一樣先繳錢。他說,世界各國千方百計在制度設計上幫助中小散戶,「因這影響選票」,但大陸不是如此。

謝百三感嘆,IPO與大陸股市目前只有一個「亂」字可形容,這是大陸證券市場開設以來最亂七八糟、最令人厭惡、最差勁、最糟糕的IPO改革。

他說,改來改去不叫「改革」,只有像大陸領導人鄧小平、朱鎔基那樣符合人民根本利益、符合國家戰略利益、符合市場經濟規律的改革才是改革。

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