施羅德投信產品研究部協理林良軍表示，以歐美日為主的MSCI全球已開發國家指數為2013年各類資產的大贏家，全年上漲27%。但是投資級債券和美國政府10年期公債因為美聯準會貨幣政策方向出現改變；分別下跌5.5%至7%；其中，美國公債更創下1900年以來第4糟的年度表現。根據歷史經驗，2013年可能代表債券多頭市場已經結束。
展望2014年，他說，市場投資焦點將從關注成長和尾部風險轉為關注債券殖利率上揚和貨幣政策變化。換句話說，美國經濟成長動能和QE退場政策，將會是市場的焦點。
至於QE退場造成的股債大挪移。林良軍認為，投資人過去習慣投資債券領取配息，但隨著公債殖利率上揚，配息收益可能被債券價格下跌所抵銷。
林良軍提醒，後QE時代來臨，保守和穩健投資人不妨改為投資歐美日成熟國家的高品質高股利股票，以股息收益替代債券配息。不僅和債券一樣可持續領取配息，隨著已開發國家經濟復甦和成長，未來股價還有潛在上漲空間。