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科技報報/三星拐點將至? 2014面臨增長停滯難題…

NOWnews/ 2014.01.12 00:00

大陸新聞中心/綜合報導

經過2年多的快速增長,三星正在迎來拐點。1月6日那週,三星電子的股價累計跌幅達到10%,創下4個月以來的新低,市值一周內蒸發近160億美元,總市值跌至1607億美元。受三星連累,韓國綜合股價指數(KOSPI)上周下跌近2%。

根據新浪科技報導,過往的兩年中,三星由於抓住Android手機在全球流行的契機,利潤和股價雙雙大幅上漲,其中僅在2012年股價就累計上漲了50%。與此同時,三星手機的主要競爭對手Nokia、HTC和摩托羅拉,有的堅決不做Android手機,有的因經營問題陷入困境,逐漸退出了競爭。三星和蘋果在智慧手機領域逐漸形成雙寡頭格局。

三星手機遭遇大陸國產品牌圍剿

但是,增長的背後正在發生悄然變化。隨著Android智慧手機在全球範圍內平均售價不斷下降,三星手機的營收和利潤增長正持續放緩,而市場份額的增長更是停滯不前。根據Garnter資料,2013年第三季度三星手機(按銷售額)市場份額為32.1%,僅與2012年同期持平,結束了過去兩年持續上漲的勢頭。

在占據全球出貨量四分之一的大陸市場,三星面臨的挑戰更加嚴峻。大陸市場出貨量前十位的Android手機廠商中,三星是唯一的一家外資品牌,其餘9個位置均被大陸國產廠商占據。研究機構捷孚凱GFK預計,隨著OPPO、步步高、小米、魅族、華為、金立等大陸國內品牌在高端市場旗艦產品的推出,大陸手機品牌在中高端的市場份額將不斷增長。截至2013年10月,在2000~3000元人民幣價格段,大陸品牌份額已達42%,而2012年同期僅為29%,同比提升13個百分點。

『大陸品牌已經從原有的ODM模式向品牌化發展,從運營商管道向開放市場競爭轉型。』GFK預計,大陸國產品牌份額將在發展中國家尤其是亞太新興市場不斷攀升,預計2014年大陸手機品牌在國際舞台上將扮演更重要的角色。

多家投行下調三星目標價

除了手機業務,三星另外三條產品線顯示面板、家電和半導體受近期韓元匯率走強影響,利潤率正受到擠壓。其中電視業務受到的影響最大,過去一年中,大陸電視企業陷入空前的價格戰,電視價格快速下降,三星也不得不跟隨降價。1月初,美銀美林、大宇證券、未來資產等南韓市場主要研究機構紛紛下調三星目標價或評級。

美銀美林將三星目標價由210萬韓元下調至190萬韓元。美銀美林分析師禹東濟表示,下調的主要原因是三個方面,一是韓元匯率逐漸走強;二是高端智慧手機銷售趨緩;三是OLED、LCD和半導體產品利潤率下滑。他預計三星第四季度業績將不及預期。大宇證券也將三星第四季度的盈利預期由10.2萬億韓元下調至9.3萬億韓元。大宇證券認為,三星業績不佳主要是由於Galaxy S5發布之前市場需求萎縮,另外大陸最大的運營商中國移動將開售iPhone,大陸市場的競爭更加激烈。此外,與蘋果訴訟官司費用繼續增長也將令三星的利潤率雪上加霜。

另外,大宇證券更是悲觀的將三星2014年全年利潤預期調降6.4%,這意味著三星利潤的年度增幅將只有5.8%,結束了為期2年的快速增長,從開始進入增長停滯狀態。三星董事長李健熙似乎已經預料到拐點將至。1月初,他在新年致辭中強調,三星需要再次改變,必須加大創新力度,包括在企業架構方面。他表示,三星應當改變思維方式,而不是僅僅專注於硬體,應當整合來自不同行業的技術,打造新業務。

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