永豐期貨台指選擇權盤前－日線連五黑 台股短線仍須謹慎

台指期週二上漲25點收在8551 點，與現貨呈正價差38.7點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超13.5億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼562口，淨空單升至4944口，其中外資空單減碼916口，淨空單降至4884口；另外十大交易人全月份台指期空單加碼1450口，淨空單升至3441口，其中十大特定人空單減碼2538口，淨空單降至3804口，顯示法人與大額交易人對盤勢仍持謹慎保守的看法。而由全月份小台指結構來看，小額投資人空單減碼455口，淨空單降至2403口，顯示小額投資人短線被軋空的可能性持續降低。

行情走勢方面，週二台指期早盤平盤開出後不久，多方隨即展開一波緩步攻堅的行動，盤面上電子與金融類股雙雙止跌反彈，推升指數震盪走高且重返10日線之上，但午盤過後，上檔下彎的5日線解套賣壓出籠，多方無力繼續向上挺進，指數也已急直下回檔下跌，終場台指期縮歛漲幅，以留上影線的紅K棒作收。技術面，週二加權指數開低走高收最低，收盤雖然小漲守住8500點，但日線連五黑且線留墓碑線，成交量能再度擴大至958億元，預示了台股仍是有回測月線支撐的可能性，短線上可先觀察月線是否能量縮價有守，出現止跌回升的契機，但若是量增破月線，則大盤回檔整理的幅度與時間恐將加大與拉長。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8600 點，賣權集中在8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8700 點，賣權大量區在8400 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.03升至1.04，買權平均隱含波動率由11.46升至12.22%，賣權平均隱含波動率由9.22降至8.83%，在短線技術面未回穩下，操作上建議8500-8600 點之間建立買權空頭價差因應。