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美股氣盛 多頭行情不滅

中央社/ 2014.01.06 00:00
(中央社台北6日電)去年美股標準普爾500指數本益比出現金融海嘯以來最大升幅,共460檔成分股上漲,比至少自1990年以來任何1年都多。不過這都不是現在作空美股的理由。

在美股歷來最廣泛漲勢使本益比拉高19%後,目前華爾街策略師的謹慎程度已達將近10年來之最,但彭博社彙編數據顯示,本益比升高後上漲與下跌的次數比是2:1。數據顯示,自1936年以來,標普500指數本益比提高多季後有69%的機會上漲。根據Strategas Research Partners彙整數據,超過400檔成分股上漲後的年度平均報酬率達14%。

Marketfield Asset Management LLC執行長蕭爾(Michael Shaoul)2日在紐約受訪時說:「人氣愈來愈旺的跡象之一是股價變得更貴。若這波多頭沒有再延續2到3年,我會很驚訝。」

蕭爾自2009年起平均年報酬率15%,有助於Marketfield擊敗94%的同業,他說2013年沒發生擋下美股漲勢的事情。在零利率5年後經濟顯現成長跡象,壓過聯邦準備理事會(Fed)刺激即將結束的徵兆下,標普500指數去年大漲30%,為1997年以來最猛,從2009年3月到上週結束已飆升171%。

只有少數股票沒跟上去年的漲勢:標普500指數超過90%的成分股上漲,羅素3000指數的比例則為85%左右。剔除市值加權的標普500指數版本2013年大漲34%,使2009年3月以來的報酬率擴大到248%。銀行股、小型股和運輸股指數去年漲幅都達33%以上,那斯達克100指數攀揚35%,那斯達克生技指數更飆漲66%。

Strategas自1990年以來的數據顯示,以往美股在漲勢如此廣泛後從未回檔過。彭博社數據顯示,標普500指數在2009年427檔成分股上漲後的年度攀揚13%;1997年有402檔成分股收高,標普500指數在隨後12個月續漲27%;這項指數在1995年434檔成分股衝高後再漲20%。

詹尼蒙哥馬利史考特公司(Janney Montgomery Scott LLC)首席投資策略師魯奇尼(Mark Luschini)3日接受電訪時說:「這波漲勢如此廣泛,債券基金開始輪動到股票基金功不可沒。帶動大盤的並非一小撮股票,這使得美股看漲。抱股證明讓人滿載而歸,這有利於未來走勢。」

根據彭博社和美國投資公司協會(ICI)彙整的指數股票型和共同基金數據,去年股票基金吸金超過1600億美元,為2000年以來最多。ICI數據顯示,債券基金同期遭贖回約800億美元。前4年股票基金失血約2600億美元,逾1兆美元「錢」進債券。(譯者:中央社尹俊傑)

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