回到頂端
|||
熱門:

投資級債穩妥當 連9周進帳

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2014.01.06 00:00
美國QE元月份正式啟動退場,近期債市資金流向表現分化,高評級的投資級企業債流入8.02億美元,為連續第9周吸金。高收益債則遭反手調節6.43億美元,美國債券基金也受到上周美國10年期公債殖利率一度升至2011/7以來高點的3.05%影響,單周流出32.81億美元。

摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)表示,在美國長債利率回歸正常化,成熟公債收益空間下滑的趨勢下,資金買盤轉向投資級企業債,2013全年流入595億美元,僅7周遭調節,資金動能十分穩定。

伴隨全球景氣復甦趨勢,蔻蔓分析,成熟市場引領企業獲利週期回升,包括美、日企業獲利都具上修動能,對於公司債具有不錯的提振效果。建議保守型投資人選擇投資級企業債基金時,可透過存續期間避險投資級債券,來降低政策調整與市場利率走升所導致的市場波動。

2013年對債券投資人來說是不平靜的一年。尤其是下半年,市場對美國聯準會Fed縮減購債的預期發酵,使得債市震盪加劇,德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔指出,全球投資等級公司債上周走揚0.16%,其中美國投資級債上漲0.29%,歐洲投資級債則下跌0.04%。

根據美銀美林引述EPFR資料,截至1月1日當周,投資等級債基金淨流入6.6億美元,已是過去以來連續第四周吸金,從投資人信心來看,Markit CDX北美投資級指數在去年底下跌至2007年10月以來最低,顯示市場投資信心改善,因此指數跌幅亦創下2007年以來最大。不過,在公司債利差已達相對低檔下,預期利差收斂狀況將趨緩。

鄧漢翔指出,企業今年到期債務約4,270億美元,較去年減少5%,更較前年大幅下滑30%。受Fed過去幾年祭出空前刺激措施影響,企業紛紛將債券與貸款再融資,減少債務到期規模。在企業大舉展延債務下,有利抑制債務違約風險。

富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可.哈森泰博表示,投資人風險偏好程度受聯準會退場政策的影響較深,但許多新興市場貨幣已率先回穩,顯示市場不再一昧的將資金移出新興市場。儘管聯準會縮減購債規模,但日本仍在大量印鈔,全球資金池水位仍持續上升中,也將可支撐高殖利率之利差型債市表現。

社群留言