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成立10年以上的日本大型股票型基金

鉅亨網/Allison Kuo 2014.01.06 00:00
2013年,在日本安倍首相陸續射出三支箭的改革下,日本經濟開始出現起色,日本股市更擺脫了以往的疲弱表現,截至2013年12月30日止,日本股市於2013年大幅上漲56.72%。在晨星日本大型股票型基金組別中,富達基金-日本潛力優勢基金於2003年1月30日成立,截至目前為止成立超過10年,以下我們針對該基金做進一步的評析。

◆基金經理人與投資策略部分:

該基金的經理人為Mark Buffett,於富達公司任職超過15年。在投資策略方面,該基金主要採取由下而上的投資流程,並著重挑選股價低於內含價值的投資標的。該基金團隊會從MSCI 日本價值指數的成分股中篩選出合適的投資標的,並對其證券評價價值進行評估,包括股價/帳面價值、股價/營收、本益比率皆是該基金團隊所關注的指標。該基金經理人的目標之一便是將該基金的上述三項指標維持在低於基準指數的水平。另外,該基金團隊亦會檢視各檔股票的基本面,其所著重檢視的要素包括企業未來的營收狀況、經營模型、財務體質等,此外,該基金團隊亦設定各檔股票的目標價格。

◆投資組合方面:

該基金對各產業的投資配置則個股選擇後的結果。舉例來說,金融服務類股為該基金最大的產業投資部位,截至2013年10月底止,金融服務類股佔該基金約29.1%的比重,較基準指數高4.18%。另外,自該基金經理人Mark Buffett於2012年10月開始接管該檔基金之後,該基金的持股數量明顯降低,先前該基金的持股數量通常超過70檔,但截至2013年10月底,該檔基金的持股數量僅51檔。

◆基金績效及風險方面:

截至2013年12月30日止,該基金近5年的年化原幣別報酬率為12.04%,分別較同基金組別與基準指數高3.91%及1.42%。自Mark Buffett於2012年10月開始接管該檔基金以來,該基金的年化原幣別報酬率為49.99% (截至2013年12月30日止),較同基金組別平均高10.83%,但較基準指數低7.15%。該基金會有落後於基準指數的表現,主要是受到該基金持有較多現金,及其對非核心消費、基本物料類股的投資佈局的拖累。在風險方面,截至2013年11月底止,該基金近三年的晨星風險評級位於同基金組別平均水平。

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