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中移動咬蘋果 代價昂貴

中央商情網/ 2014.01.03 00:00
(中央社台北2014年1月3日電)「華爾街日報」(WSJ)科技部落格Digits報導,中國移動(HK-941)也許已和蘋果公司(Apple Inc. US-AAPL)敲定iPhone經銷協議,但至少就短期觀察,這看來是個昂貴的合作關係。

自蘋果證實和中移動談成協議以來,券商紛紛迅速下修中移動的獲利預測,原因是新型網路和預計提供購機補貼的資本支出龐大。中國大陸政府為促進競爭,中移動從元旦起也將必須為對手付的網間結算費用降低而苦惱。

中移動擁有傲視全球的逾7.5億用戶,本月稍晚開賣iPhone,是這家全球最大行動通訊商推出高速4G行動網路的計畫之一。

瑞士信貸(Credit Suisse)分析師麥卡勒姆(Colin McCallum)表示,他已將中移動2014年淨利預測下修9.1%,並把目標價調降6%至94港元。他算進網間結算費用降低,並在中移動與蘋果達成協議後,把今年購機補貼費用預測上修53億元人民幣,來到368億元人民幣。

瑞穗證券(Mizuho Securities)分析師盧銘雄估計,今年中移動淨利將下滑10%,其中的7%將歸因於購機補貼大增。

值此規模較小的對手中國聯通(HK-762)與中國電信(HK-728)競爭加劇之際,中移動已公布去年1至9月利潤率降低。由於運用更普遍的3G技術,聯通早在2009年就開始賣iPhone,中電信則是在2012年開賣iPhone。

分析師指出,中移動恐怕會公布去年年度獲利出現1999年以來首次衰退,一部分原因是4G網路建設的巨額投資。

麥格理(Macquarie)分析師朱偉傑最近在報告中提到:「中國電信和中國聯通股價在他們宣布iPhone合作協議後跌了6個月左右,當時券商急忙納入購機補貼費用下修獲利預測。」

中移動董事長奚國華上月表示,今年中移動將加碼投資行銷,包含增加購機補貼並提高經銷夥伴佣金,藉此推廣全新4G服務。

中移動今天婉拒就獲利置評。(譯者:中央社尹俊傑)

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