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新歐受惠歐洲經濟續揚、選舉旺季來臨 2014年股市上攻有勁

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.01.02 00:00
MSCI新歐指數2013年大體呈現在400~480點區間整理格局,但展望2014年,台新新興歐洲基金經理人王昱如表示,新歐市場投資題材增多,包括:經濟將受惠於歐洲復甦而揚升、企業獲利具成長空間、俄羅斯股市可望受惠資金回補等利多;另外,2014~2015年將有土耳其、匈牙利、波蘭等國進行選舉,亦深具政治紅利題材,2014年新歐股市上攻行情值得期待。

王昱如表示,分析2014年的新歐經濟展望,隨著歐元區經濟復甦力道優於預期,與歐洲貿易依存度高的波蘭、捷克及匈牙利等中歐國家將是最大受惠者,經濟復甦動能可望延續至2014年,最明顯的改變是,過去五年對新歐悲觀的獨立研究機構Capital Economics最近調升了對中歐的展望,進一步強化投資人對新歐市場2014年的投資青睞度。另外,由於歐洲PMI及工業產出數據持續上揚,亦將帶動新歐企業獲利進一步成長,尤其對於俄羅斯非能源企業具有明顯的拉升作用。

王昱如指出,高盛在最新報告中,大力看好俄羅斯2014年的表現。理由包括:一、經濟恢復成長:在成熟歐洲等已開發市場需求回復下,將帶動俄羅斯2014年經濟成長率由2013年的1.5%上升到3%、2015年進一步提升至3.5%。二、能源重心東移效益:在政策開放與管線開通將增加對亞洲(如中國、日本、韓國)的油氣供應下,俄羅斯能源相關企業未來業績成長力道加強。三、政策改革成效:由於官方大力推動國營企業效率提升,有助於俄股本益比調升。在最大經濟體俄羅斯投資評價上揚下,可望激勵新歐股市後市的漲升行情。

在類股操作上,王昱如建議,可佈局三大題材股:一、受惠經濟復甦與低利環境的中歐銀行股;二、受惠市場價格秩序恢復與數據傳輸成長利多的土耳其電信類股;三、具股利上升及本益比重估題材的俄羅斯價值型績優股。

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