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後QE時代偏多解讀 外資小幅買超台韓股

卡優新聞網/楊晴萱 2013.12.24 00:00

美國聯準會宣布自明(2014)年起調整購債規模,但仍強化低利承諾,市場以偏多解讀,上週亞股除越南外全面收紅。就外資動向來看,由於接近年底聖誕假期,市場交投清淡,市場普遍看好東北亞股市可望在後QE時代脫穎而出,上週台、韓均小幅吸金;而印度更是連續16週獲外資加碼,今(2013)年累積金額直逼200億美元大關。

據彭博資訊統計,截至12月16日當週,台、韓分別獲得0.37億美元及0.03億美元淨買超,累積今年來流入達84.6億美元與46.65億美元;而印度受惠於選舉行情,上週流入8.35億美元,股市上漲1.76%,單週漲幅與外資買超雙雙居亞股之冠。東協股市部分,泰股流出趨勢未歇,單週減碼1.94億美元,菲律賓也有0.77億美元流出,印尼與越南各有小幅流入。

摩根東方內需機會基金經理人張婉珍分析,聯準會縮減QE規模後,對亞洲市場最大的風險在於國際資金的擾動。東北亞股市不僅雙赤字與外債占比較低,匯率較不易有走貶壓力;且經濟受惠成熟國家出口帶動,基本面也相對優於其他新興市場。

張婉珍指出,台、韓股市均以出口產業為主,以當前歐美景氣持續成長的條件下,較有機會抵消QE減量的負面影響。至於中國則擁有國內政策空間仍大的優勢,進一步考量價值面,目前台、韓、中等北亞國家預期本益比均低於5年均值,可謂當前投資亞洲的首選。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為,在台灣與中國4G牌照陸續發放後,預計明、後年(2014~2015)起將掀起實質局端、網通、光纖、終端設備的採購潮,整體產業獲利成長至少1成以上。此外,也看好蘋果概念與遊戲機的需求及穿戴科技裝置、指紋辨識等新產品概念。

印股方面,摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示,印度12月來度續舉行地方議會選舉,反對黨大勝,顯示民意大幅傾向反對黨。相較於現任執政黨(INC)領袖Singh,反對黨(BJP)領袖Modi政策偏鼓勵基礎建設與投資,對企業有利,將有利印股後市表現。

展望後市,中國信託東方精選基金經理人邱魏悅則指出,QE縮減並不表示資金將一股腦兒撤離新興亞洲,預期資金流向大致維持過去2個月的基調,減持價值偏貴、負債比高、政治不安的東協國家,加碼受惠歐美景氣回溫的台、韓、印度股市。

亞洲主要股市外資買賣超,如下表:

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