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陸券商:人行料避公開市場操作

中央商情網/ 2013.12.23 00:00
(中央社台北2013年12月23日電)中國大陸3大證券公司中的2家預估中國人民銀行本週將不會利用公開市場操作,挹注金融體系資金,因為政府擬遏止債務和通膨攀升。

大陸資產排名首大券商中信證券表示,政府支出將紓解現金緊絀,錢荒已帶動上週基準貨幣市場利率創2011年1月以來最大增幅。資產排名第3大的國泰君安證券則表示,直接供應銀行資金,減少標售逆回購協議的需求。貨幣當局已暫停標售逆回購協議,創7月以來最長暫停期。

借貸成本攀升的疑慮拖累上證綜合指數20日連續9個交易日下跌,改寫1994年以來最長跌勢。中國人民銀行19日表示,該行已提供特定銀行短期融資,卻未能遏止銀行間拆款利率飆升至6月錢荒以來高點

北京中信證券固定收益分析師王希希(Cici Wang,譯音)指出,人行選擇非官方、非公開的管道,而不是公開市場操作,以避免傳達人行將寬鬆貨幣的訊息。他們的態度沒有改變。

根據全國銀行間同業拆借中心,衡量金融體系流動性情況的上海7天期回購利率20日攀升100個基點,來到7.60%,創下6月錢荒以來高點,上週計漲328個基點。6月錢荒推升7天期回購利率至空前的10.77%。上證綜合指數計跌2%,創3個月來最大跌幅。

由於人行避免透過公開市場操作挹注現金,借貸成本隨之攀升,同時銀行囤積現金以因應月底、季底主管機關稽查。

大陸貨幣當局通常在週二和週四透過標售逆回購協議,管理現金供應,但自12月3日以來停止標售逆回購協議迄今。

王希希指出,生活成本上揚將讓人行避免寬鬆貨幣。10月消費者物價攀升3.2%,創2月以來最高,上月通膨率3%。

大陸第2大券商海通證券債券分析師李寧表示,人行可能在本週標售有限的逆回購協議,將對金融市場釋放強力訊號,人行堅決避免利率飆太高。

根據新加坡澳盛銀行(Australia & New Zealand Banking Ltd.)策略師Kumar Rachapudi表示,7天期回購利率突破8%,將讓人行進行公開市場操作,挹注金融體系資金變得可能。(譯者:中央社劉淑琴)

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