久以來一直是全球最熱門的投資地點，但今年卻跌得灰
頭土臉。
根據華爾街日報（WSJ）報導，由於投資人紛紛出
走亞洲，亞洲債市恐出現逾十年來首度重挫。亞洲貨幣
也幾乎全面倒地，亞股表現也落後歐美股市。
亞洲市場陰溝裡翻船，著實令許多投資人大吃一驚
。亞洲股匯債今年很沒力，適逢亞洲多數國家成長放慢
，以及投資人憂心美國聯邦準備理事會（Fed）將減碼
刺激政策力度。美國祭出刺激政策，亦即量化寬鬆（QE
）後，熱錢數年來不斷湧入高風險市場。
2013年已進入倒數計時，但亞洲市場似乎仍看不到
止血跡象。
根據新興組合基金研究全球公司（EPFR Global）
彙整的數據顯示，上週亞洲新興經濟體的股、債市失血
17億美元，今年5月有關QE退場的傳言開始流出以來，
合計有高達220億美元的資金出走新興亞洲市場，相較
2008年金融危機席捲全球時，有近250億美元資金抽離
亞洲。
掌262億美元資金的馬休斯國際資金管理公司
(Matthews International Capital Management)的亞
洲投資組合經理特瑞沙．鞏（Teresa Kong,音譯）表示
：「想像這片汪洋資金海萎縮成小池塘，熱錢已一去不
返。」特瑞沙表示，由她操盤的基金已減少投資亞洲貨
幣部位。
震盪幅度最大的首推亞洲匯市。今年來印尼盾兌美
元匯價重摔近20%，印度盧比兌美元也重挫近11%。熱錢
出走，使得以亞洲本幣計價的債券價格也跌趴，其中以
印尼盾與印尼盧比計價的債券恐出現逾十年來首度年線
跌幅。匯豐銀行（HSBC）編製的亞洲本地貨幣債券指數
（Asia Local Bond Index）今年來跌逾5%，是這項指
數於2000年上路以來首見挫跌。
除日股外，亞洲股市也是鴉鴉烏。MSCI明晟亞洲（
日本除外）指數（MSCI AC Asia ex Japan Index）今
年截至12月16日為止計挫0.7%。反觀，美股標準普爾
500指數今年來則暴衝近25%。即使是飽嚐歐債危機與經
濟低迷不振所苦的歐元區也鹹魚翻身，歐元匯率已回神
，道瓊歐洲600指數今年迄今累揚11%。
亞洲市場氣虛，其中夏季失血最為慘重，當時美國
經濟好轉，引發市場預期聯準會將減碼每月850億美元
的購債力度。之後亞洲市場好不容易恢復短暫平靜，但
聯準會減碼QE的疑慮依然如影隨行。果不其然，聯準會
12月18日結束為期兩天的例會後宣布，將把每月購債規
模縮減100億美元，砍降至750億美元。
儘管如此，亞洲市場這回大失血，除了較易掌控外
，動盪也幅度也較小。
Faros Trading LLC董事總經理貝克特（Brad
Bechtel）指出：「這回市場情緒不至太過恐慌。新興
市場疲軟、美元走升，美債殖利率上揚，但所有漲跌幅
都是一步步、慢慢的。」
貝克特透露，他的客戶多數對新興市場的復元能力
抱持質疑態度，並看好美元匯率。
中國大陸經濟減速，寫下20年來最慢成長腳步後，
亞洲的經濟光環已見消褪。根據國際貨幣基金（IMF）
最新發布的全球展望報告，今年亞洲經濟成長率，恐由
去年的6.25%下修至6%。IMF估計東南亞成長率將由去年
的6.2%降至5%。
安石投資管理公司（Ashmore Investment
Management Ltd.）的投資組合經理莫尼斯（Alexis de
Mones）表示：「有些投資人依然堅守新興市場，希望
能夠安渡市場起伏，守得雲開月明。」（譯者：中央社
趙蔚蘭）