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亞洲市場今年氣虛 投資人臉綠

中央社/ 2013.12.22 00:00
(中央社台北22日電)亞洲股、匯與債市長久以來一直是全球最熱門的投資地點,但今年卻跌得灰頭土臉。

根據華爾街日報(WSJ)報導,由於投資人紛紛出走亞洲,亞洲債市恐出現逾十年來首度重挫。亞洲貨幣也幾乎全面倒地,亞股表現也落後歐美股市。

亞洲市場陰溝裡翻船,著實令許多投資人大吃一驚。亞洲股匯債今年很沒力,適逢亞洲多數國家成長放慢,以及投資人憂心美國聯邦準備理事會(Fed)將減碼刺激政策力度。美國祭出刺激政策,亦即量化寬鬆(QE)後,熱錢數年來不斷湧入高風險市場。

2013年已進入倒數計時,但亞洲市場似乎仍看不到止血跡象。

根據新興組合基金研究全球公司(EPFR Global)彙整的數據顯示,上週亞洲新興經濟體的股、債市失血17億美元,今年5月有關QE退場的傳言開始流出以來,合計有高達220億美元的資金出走新興亞洲市場,相較2008年金融危機席捲全球時,有近250億美元資金抽離亞洲。

掌262億美元資金的馬休斯國際資金管理公司(Matthews International Capital Management)的亞洲投資組合經理特瑞沙.鞏(Teresa Kong,音譯)表示:「想像這片汪洋資金海萎縮成小池塘,熱錢已一去不返。」特瑞沙表示,由她操盤的基金已減少投資亞洲貨幣部位。

震盪幅度最大的首推亞洲匯市。今年來印尼盾兌美元匯價重摔近20%,印度盧比兌美元也重挫近11%。熱錢出走,使得以亞洲本幣計價的債券價格也跌趴,其中以印尼盾與印尼盧比計價的債券恐出現逾十年來首度年線跌幅。匯豐銀行(HSBC)編製的亞洲本地貨幣債券指數(Asia Local Bond Index)今年來跌逾5%,是這項指數於2000年上路以來首見挫跌。

除日股外,亞洲股市也是鴉鴉烏。MSCI明晟亞洲(日本除外)指數(MSCI AC Asia ex Japan Index)今年截至12月16日為止計挫0.7%。反觀,美股標準普爾500指數今年來則暴衝近25%。即使是飽嚐歐債危機與經濟低迷不振所苦的歐元區也鹹魚翻身,歐元匯率已回神,道瓊歐洲600指數今年迄今累揚11%。

亞洲市場氣虛,其中夏季失血最為慘重,當時美國經濟好轉,引發市場預期聯準會將減碼每月850億美元的購債力度。之後亞洲市場好不容易恢復短暫平靜,但聯準會減碼QE的疑慮依然如影隨行。果不其然,聯準會12月18日結束為期兩天的例會後宣布,將把每月購債規模縮減100億美元,砍降至750億美元。

儘管如此,亞洲市場這回大失血,除了較易掌控外,動盪也幅度也較小。

Faros Trading LLC董事總經理貝克特(Brad Bechtel)指出:「這回市場情緒不至太過恐慌。新興市場疲軟、美元走升,美債殖利率上揚,但所有漲跌幅都是一步步、慢慢的。」

貝克特透露,他的客戶多數對新興市場的復元能力抱持質疑態度,並看好美元匯率。

中國大陸經濟減速,寫下20年來最慢成長腳步後,亞洲的經濟光環已見消褪。根據國際貨幣基金(IMF)最新發布的全球展望報告,今年亞洲經濟成長率,恐由去年的6.25%下修至6%。IMF估計東南亞成長率將由去年的6.2%降至5%。

安石投資管理公司(Ashmore Investment Management Ltd.)的投資組合經理莫尼斯(Alexis deMones)表示:「有些投資人依然堅守新興市場,希望能夠安渡市場起伏,守得雲開月明。」(譯者:中央社趙蔚蘭)

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