◆盤勢分析
美國聯準會終於決定讓QE開始退市，雖然美國股市是以利空出盡反應，但是大多數的亞洲股市卻呈現弱勢震盪走勢，最主要的原因，應該在於市場擔心國際投資機構自亞洲撤出。事實上，這種擔心並非全無道理；自從聯準會宣布QE退市措施後，12月19日台幣大幅貶值2角，今天早盤繼續貶值下探29.99元。自10月盤中高點29.29元起算，台幣已經回貶2.33％。這一波的貶值雖然央行出力甚多，19日的瞬間急貶，也頗符合央行慣有的操作手法。雖然說，市場普遍認為台幣貶值，對於出口競爭力有所幫助，但是之前始終維持強勢的韓圜，今天也出現急貶走勢。如果韓圜僅是相對美元的升值做出的短線貶值，當然無須太過擔心，但是如果韓圜也和台幣一樣持續貶值，那麼就須提防外資正式自亞洲撤出的可能性了。如果外資真的自亞洲撤出，在外銷產業競爭力增強之前，首當其衝的將是股市，也就是外資自股市撤出所造成的沈重壓力。屆時就算政府基金結合本土資金強力護盤，恐怕也僅能支撐部分外資手中沒有持股的輕薄短小個股，至於加權指數方面，應該很難逆勢上漲。
除了外資的態度外，短線上對於台股影響最大的，將是今晚美國四巫日的走勢。如果美股如預期以中長黑作收，至少在短期內，美股恐將呈現弱勢震盪回檔走勢。如果中國大陸股市也繼續走弱，在中、美兩大指標股是走弱的情況下，台股唯一能夠避免隨之下挫的方法，就是下週一開低走高逆勢強攻，而且就此看回不回展開5天左右的強攻。反之，如果今晚美股不跌反漲，表示國際投資機構對後市抱持樂觀態度，那麼台股在有恃無恐的情況下，將可望展開一波漲勢。簡單的說，下週一、二將是決定大盤走向的關鍵時刻，如果這兩天走勢疲弱，那麼短期內做多的風險恐將相當高，我們將建議減碼因應；反之，如果這兩天的走勢出乎市場意料之外的強勁，表示做多將有波段獲利可期，我們將會積極加碼多單。
李永年 分析師
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