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QE明年起縮減不代表升息 股市延續上漲動能

NOWnews/ 2013.12.20 00:00

記者楊伶雯/台北報導

近期勞動市場出現實質性改善,使得美國聯準會利率決策會議宣佈從明年1月起,減少每月購債規模100億美元至750億美元,其中MBS及美國公債購買金額各減少50億美元,安泰ING全球高股基金經理人白芳苹表示,QE動向不確定性消除,股市延續上漲動能。

白芳苹指出,聯準會明確傳達減少購債,並不等於升息的政策獲得市場的認同,整體市場投資氣氛回升,在不確定性逐步消除後,股市將延續上揚動能;預期市場仍將長期維持低利率環境,債市最為看好風險性債券之高收益債券價格將續強。

白芳苹表示,聯準會強化其前瞻性指引,雖然對於升息的時點仍維持在失業率6.5%的門檻不變,但強調只要通膨年增率維持在2%長期目標之內,即使失業率降至6.5%以下,仍適合維持低利率政策。

白芳苹指出,聯準會官員對於升息路徑的預測較9月時更偏鴿派,17位中有12位認為2015年才會升息,3位認為升息時點將落在2016年,因其對於2015年及2016年聯邦利率中位數的預估各降0.25%,說明即使本次宣佈縮減購債規模,股市仍上漲的理由。

白芳苹認為,美股漲幅已高,建議投資人可於股市稍作回檔修正時再進行布局。在其他成熟股市部分,基於歐日央行貨幣政策續有寬鬆空間,再加上經濟基本面已出現明確改善,預期明年第1季乃至於全年均存在投資機會,在聯準會政策不確定性逐步消除後,市場將延續上揚動能,看好後市表現。

全球新興股市表現較為承壓,安泰ING金磚七國基金經理人黃家珍指出,雖然新興國家各基本面不盡相同,復甦的腳步較為蹣跚,不過短期內股市表現可望隨著投資信心回籠而出現反彈,只是基本面較弱的國家在面臨QE逐步縮手的政策環境下衝擊仍較大,相對較看好經濟體質較為健全的東北亞股市。

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