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左右看:百歲聯準會

立報/本報訊 2013.12.16 00:00
左看:資本主義民主的秘密

美國聯準備會(Fed)即將在12月23日慶祝1百歲生日。1百年,若是以人的壽命論計,應該是行將就木,準備蓋棺論定。然則,美國聯準會依然生龍活虎,引領全球。其長壽祕訣何在?其權威從何而來?

只要看看聯準會主席的「話語權」,就可知其一二。近年來,大家喜歡用「蝴蝶效應」來比擬氣候變遷的聯帶性;其實,就全球經貿而言,美國聯準會就是世界性金融風暴的源頭。譬如,今年5月22日,柏南奇(Ben Bernanke)只不過是口頭上表示,若是美國經濟復甦有了苗頭,量化寬鬆政策(QE)就可以退場。話才一出,土耳其、巴西、印尼、印度的幣值瞬間崩掉了20%。柏南奇虛晃一招,就造成全球大震撼。有媒體稱柏南奇是「全世界最有影響力的人」,一點也不為過。

於今,柏南奇即將於2014年元月任滿離職,究竟誰將接替他的職務,成為國際財經界第一件大事。理由很簡單:在經貿全球化的時代,全球經濟發展的運勢取局於美國,而美國的一切,又常常取決於聯準會的一念之間。世界經濟大勢決定於一國一市,而此一國一市之命運又取決於一個人的隻言片語,這就是當今資本主義民主的秘密,也是全球自由市場的真諦!

劉鳴生/研究員

右看:全球第一活龍

聯準會在百年前剛創立時,其目的只不過就是維持物價的穩定、增進美國本土的就業機會,如今卻已成為全球「喊水會堅凍」的機構,主要是有幾個條件的配合。

其一,美國自二戰以來,就是全世界的第一強權,從軍事到政治,從政治到經濟,都是首屈一指。而且,就歷史上過去幾次經濟危機的實證經驗,美國的經濟復甦總是比起世界其他國家提早6個月,美國的經濟運勢,永遠是世界希望之所繫。

其次,在金融市場上,美國永遠遙遙領先。紐約的股市,其市值高達14兆7千萬美元,倫敦和東京的股市,都不到其4分之1。

除此之外,很關鍵的一點是,美元一直是國際上最主要的匯兌貨幣。從1944年布列敦森林協議以來,美元就是全球外匯市場的中流砥柱。也因此,世界上任何一個國家的中央銀行都以美元為最主要的儲備貨幣。最後,美國的債券向來是全球投資者的最愛,也因此,幾乎所有國家的種種公共退休、保險基金,都爭相以美國債券為投資標的,也等於自願拿繩子來繫縛自己的脖子,然後將繩子另一端交到美國手上。有上述這幾個條件,美國聯準會不要說是百歲,即使千歲也還是全球第一活龍!

于尚白/媒體人

(圖說)美國華府的美國全國商會中,聯準會主席柏南奇在全國經濟學人聯誼會上接受訪問,圖攝於2013年11月19日。(圖文/路透)

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